中证500指数适合定投吗?

神奇小生 发布于 2020-02-07 16:02:15

经常看到大V们推荐沪深300,为什么不推荐中证500?中证500适合定投吗?

查看更多

关注者
0
被浏览
1.8k
1 个回答
彭澎
彭澎 2020-02-07

中证500是目前市场上最主流的定投宽基指数之一,除此之外还有沪深300指数、上证50指数等。

市场上很多人认为中证500比沪深300指数更适合定投,原因是中证500过往业绩回测数据表面看起来能超越沪深300指数,而且弹性更大,所以定投的效果更好。

关于这个结论,我并不认同,下面是我个人的一些理解,欢迎指正。

沪深300指数是由沪深A股中流动性好、规模大的最具代表性的300只股票 组成,综合反映沪深A股市场整体表现。流动性要求为最近一年A股日均成交 额排名前50%;规模要求为日均总市值排名最高的300名股票。

中证500指数是中证指数有限公司开发的最具代表性的宽基指数之一,也是最 受投资者认可的中小盘代表指数。编制方法是在剔除沪深300指数样本股及最 近一年日均总市值排名前300名的股票后,选择流动性较好,日均总市值排名 在前500名的股票组成。

目前A股市场,接近3600只个股,沪深300+中证500组合,占整个市场的数量比大约是23.7%,但是成分股的流通市值占比达到86%,很明显这个组合基本可以反映五分之四的A股市场,是A股市场中大市值的代表,买它就是看好A股的未来。

业绩表现

业绩对比,统计数据选择的是全收益指数,这里顺便普及一个知识点。

价格指数(Price Return Index),价格指数仅计算股票价格的波动,不考虑上市公司分红因素的影响,即指数内一篮子股票价格变了,指数能直接反映出来。

全收益指数(Total Return Index),上市公司的股票会有分红,如果将现金分红所得再投资到原组合中,就得到了比较全面的收益即“全收益” 。因此,全收益指数除了反映股价波动外,还包含了所有股票分红再投资所产生的收益,相较而言,其更能准确反映指数内一篮子股票的真实表现。

价格指数和全收益指数表现的差异来源于分红金额及其再投资的累计收益。分红金额越高、时间越长、投资收益率越高,则全收益指数相对于价格指数的差异就越不能忽视。因此,我们考察指数的长期表现,选择全收益指数统计的数据会更准确。

1.jpg

两个收益指标,最近十年的区间涨跌幅和年化收益率,中证500略胜一筹,两者相差0.39%。再看年化波动率,中证500比沪深300高出4.1%,意味着要获得这高出的0.39%年化收益,需要承担更大的资产波动。

行情走势
2.jpg

导致过去中证500指数涨幅大于沪深300指数的原因,应该追溯到2015年的杠杆牛行情,中小盘股并不是因为业绩驱动上涨,而是疯狂的资金推动的泡沫牛,所以,从历史统计的数据看,很多人认为中证500涨幅要远远大于沪深300,其实并非如此,最近两年年我们可以看到,中证500收益率一直在下降,也可以认为是挤泡沫的过程。我认为长周期看,只有业绩驱动股价上涨才是真理,所以我的观点是更看好沪深300指数。

我的建议是沪深300和中证500配比为6:4更为合适,仅供参考。

基金选择方面,推荐购买指数增强型基金。原因很简单,增强型基金主要资产跟踪标的指数获得市场贝塔收益,而在牛短熊长的市场中,增强型基金的主动管理部分,第一在仓位上更加灵活,第二在散户为主的A股市场获取超额收益要相对容易。可以说,指数增强型基金是结合了主动型和被动型基金的优点,当然,基金的选择非常重要。

下面是年初对指数增强型基金产品的分析,可以参考:

指数增强型基金,真的强吗

沪深300推荐:兴全沪深300指数增强(163407)、富国沪深300增强(100038)。

中证500推荐:申万菱信中证500指数增强(003986)、创金合信中证500指数增强A(002311)。

定投策略

定投虽说是懒人投资方式,但绝不是买了可以不管,定投策略的优化同样很重要,篇幅有限,这里推荐题主参考下文,借用公募基金的智能定投策略来辅助交易。

智能定投策略全揭秘

最后

重点中的重点,定投的核心是贵在坚持,否则前功尽弃。

撰写答案

请登录后再发布答案,点击登录

发布
问题

分享
好友

手机
浏览

扫码手机浏览