[流星策论] 知行合一！如何透过情绪和仓位指标看现今全球资产配置策略的本质？

在股票市场中，如果把情绪指标和仓位指标，作为独立的参考数据，那么他们的价值都将很有限，因为他们中没有任何一个指标在预测市场顶底时能够产生高成功率。
没错，回测结果只会显示单独使用这两类指标中的一个，结果都会令人大失所望。所以，作为投资者我们应该忽略类似这种言论：“股市很快就要见底（见顶）了，因为每个人都在做空（做多）”。实证研究表明，我们无法动态、透明且准确地，去统计和衡量市场中每种投资者类型（对冲基金等各类基金、散户至大户等个人投资者，以及主权基金和养老金）的市场参与规模和他们的行动。而且，近几年在全球各地股市的种种奇闻异事告诉我们，包括在看似由长线和机构投资者指点江山的美国股市，从来也没有那种类型的投资者总是能主导和控制市场。
所以我认为，情绪和仓位指标，最多只能用来作为，对商业和政策周期脆弱性的判断依据之一。“超额收益”主要。但现在投资者的持仓只是位于长期平均水平 ( 点击阅读全文 )

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