海天危机

起因是海天在日本、韩国及美国等销售的酱油配料表中无添加剂，而在国内销售的酱油中包含了多种添加剂。
标准的问题暂且按下不提，海天也有高端无添加的酱油，只不过高端的销售占比比较低。
酱油行业下游最大的渠道是餐饮（B端），而海天有超过一半的销售走的是餐饮渠道。餐饮渠道也就意味着，并不需要质量太高的产品，只要性价比足够高就行。
但这次的添加剂事件对海天品牌的影响是相当沉重的，因为当前整个酱油行业不仅面临着增量见顶的焦虑，同时也面临着高端升级的激烈竞争。
二级市场之前一直给出海天高估值，一方面是因为酱油是刚需品，具备复购率高提价空间大等属性；另一方面是参考"龟甲万"在日本超过30%的市占率，国内行业的集中度还有进一步提升的空间。
但市场都忽略了一个问题，海天的产量已经超过了全行业产量的30%。2021年全国酱油产量778.15万吨，而海 ( 点击阅读全文 )

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