指数跌跌不休，怎看当下市场？

这周的盘面比较糟糕，指数跌破3100，或将再度挑战广大投资者的重要心理防线—3000点。笔者曾乐观认为4月下旬的那波急跌是市场的大底，因为当时我们判断影响市场下跌的核心逻辑已经瓦解。然而，美国通胀持续超预期，使得事态的发展变得一波三折。

5月初我们对市场逻辑的梳理
现在来看，其中的海外因素影响链条仍在持续，美国十年期国债收益率创2010年来新高，对全球资本市场影响巨大。

美债持续攀升，全球非美货币兑美元持续贬值，资本流出压力加大。股市方面，锚定美债的成长股估值中枢再度下移，下行压力加大。
既然美联储铁定心要压通胀，加息何时休，仍难以断定，可美十债已经高企，笔者相信一定会有顶，影响仍在，但A股估值性价比已经处于十年来最高位分位附近，市场对此已经有所反应，也无需过于悲观。不过，A股市场若要一马平川地向上，美债见顶的预期必不可少。
中长期来看 ( 点击阅读全文 )

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