恒生医疗为何与美股生物科技XBI出现背离？

在我以前的文章中，我提到过恒生医疗ETF跟美国生物科技XBI走势比较像，同涨同跌，可以作为替代品：
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但是最近三个月恒生医疗连跌三个月，而XBI连涨三个月，他们的背离是为什么呢？
我们首先复习一下他们的相似的历史，图片来自userfield老师，侵删：
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原因就是因为他们里面都是一些亏损的创新药，需要依靠融资来支撑他们的研发。而A股的创新药企业大多都是从仿制药转型的，所以它们的估值逻辑发生了一些变化，过去仿制药的集采，并不能被创新药的研发所弥补。港美股本来就是创新药，所以逻辑没有发生这么巨大的变化。当然，他们都受到了创新药不景气的影响，这是另外一个话题了。
通过这张图我们也要强调港股医药和美股医药其实没什么差别。所以港股还是有价值的。
我首先想到的便是最近汇率的问题，人民币贬值，美元升值，资金可能是在流出港股、回流美 ( 点击阅读全文 )

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