高端制造产业的投资框架

（报告出品方：国信证券）
3.基于财务指标的高端制造产业选股框架
3.1 选股思路
在投资决策时，除了要对资产负债表、利润表、现金流量表和所有者权益变动表组成财务报告中的一手财务历史数据进行关注外，更应关注公司的现状及未来发展。因此，需要对会计报表中的数据进行处理，得出一些有用的财务指标。这些指标可以集中反映企业现在和未来的规模水平、盈利能力、营运能力、现金流量能力和股东获利能力等，帮助投资者更好地了解企业，预测企业的未来发展前景。
从股票财务指标分析的角度而言，股票价值投资有四大衡量标准：

第一，盈利能力。
股票市场中高端制造细分行业的股票较宽基指数成分股的平均水平而言盈利水平更佳，大多具有较高的平均销售毛利率、销售净利率与净资产收益率。其中净资产收益率 ROE 是一个重要的盈利能力的度量指标，其衡量了股东最关心的股权价值。
巴菲 ( 点击阅读全文 )

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