郭伟松_鑫鑫投资 发布于 2021-10-04 07:30:13
投资风格从未改变 企业角色随时代在变
问:在你业绩大幅领先的2016年,2017年,持仓品种以低估值的价值股为主,并且非常分散。2019年后持仓更侧重于增长质量,以新能源,消费,医药龙头为主,集中度也显著提升。这些年你的投资理念是否发生了一些变化?
陈一峰:我们的投资理念其实没有发生改变,简单概括为一句话,就是选择便宜的好公司。
但为什么组合上呈现出的结果,与以往有些不同呢?除了不同阶段各个领域企业的估值吸引力不同之外,是企业的发展阶段,或者说是投资组合维度上企业的“角色”在这些年发生了变化。而作为基金经理,我们也需要顺应时代不断地学习和进步,精进能力圈。
从投资实际操作的层面上看,我们的投资方向其实就是巴菲特所指的那两类公司——估值非常便宜的价值蓝筹股,以及公司前景远大,估值相对合理的成长股。在2014年,典型的成长股是消费电子,安防龙头,增速高达50%;银行 (
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