护城河理论——构建企业长期的竞争战略优势
郭伟松_鑫鑫投资 发布于 2022-06-05 04:33:30
考察企业的持久性，我认为最重要的事情是看一看企业的竞争能力。我喜欢的企业是那种具有持久的生存能力和强大竞争优势的企业。就像一个坚固的城堡，四周被宽大的护城河包围，河里还有凶猛的鳄鱼……
如果某些特定的行为使企业的长期竞争地位得到改善，我们称之为加宽护城河。这些行为对企业想要打造10年甚至20年的成功至关重要。当短期目标与长期目标冲突时，加宽护城河应当优先考虑。
——沃伦 巴菲特
护城河理论是巴菲特价值投资的核心思维模型，是企业的一般性战略屏障。巴菲特在投资企业的时候，首先会考虑企业是否拥有不断加宽的护城河，在自由的市场经济里，竞争对手最终会侵蚀掉一家没有护城河保护的公司所赚取的超额利润，毕竟时间和资本都不是阻止新进入者进入一个市场领域的有效屏障。
因此识别企业是否有真正的护城河是投资者的基本功。一、企业的护城河一般包含如下几个方面：1、无形资产 ( 点击阅读全文 )
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