可持续的竞争优势：创造并保持出色
一只花蛤 发布于 2020-07-04 17:47:35
文/姚斌
杰克·韦尔奇有一句名言：“如果你没有竞争优势，那么就不要参与竞争。”而能够参与竞争的企业一定有一个站得住的商业模式和可持续的竞争优势。一家企业拥有成长的前景固然十分重要，然而其内在的商业模式也同样重要。仅仅关注成长的前景，而忽略内在的商业模式，是一项危险的投资决定。
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弗雷德里克·马丁在《怎样评估成长股的内在价值》中指出，从投资角度来说，一家公司是否有站得住的商业模式，其中的一个关键特征是，这个模式能够帮助其比其他商业模式薄弱的公司在内在价值方面增长速度更快。内在价值的增长是获得长远投资收益的关键驱动力，因为随着时间的流逝，市场价值就会与公司的实际价值相吻合。
公司的内在价值是指利用合理的最低预期投资回报率下的收益，去除以所有未来现金流量之后的净现值。因此可 ( 点击阅读全文 )
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