杨宇路演纪要：光伏 电动车

一、基本情况介绍
我大约从21年4月开始给长城行业轮动提供组合，当时的情况是，可以看到新能源有一个长期的增长，受到市场比较一致的认可，拔估值，整个景气度也很好。后来因为美联储利率的上行，股市的成长股都有一个下杀。那个时候从基本面的角度看，新能源车没问题，但光伏是有一定问题的。新能源车基本面没问题，从估值上看也没问题。光伏当时面临硅料的紧缺，导致整个市场对光伏的成长性有一定担忧。因此那个时候主要配置新能源车，4、5月的收益也主要光伏：光伏现在最好的环节是户用。2021年在国内地面电站没有太多启动的情况下，整个需求端没有启动，为什么大家还是觉得硅料很紧？因为大家觉得如果地面电站不启动，整个硅料价格一定会跌，因为供应链会放量，最终要去对标需求，那一定是通过跌价的方式。所以大家一致觉得硅料会以跌价的方式匹配上需求。但是我们最终看到的情况并不是这样，硅料的价格一直很高，并且需求端并不弱 ( 点击阅读全文 )

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