关于电动车，市场在担心什么-20211226【长江电新】

这轮调整的原因，我们交流下来主要还是交易因素中的板块再平衡影响。今年以来新能源车板块确实存在一定的交易集中，且涨幅明显超出市场，考虑到年末的风格再平衡，近期出现的系统性调仓是在情理之中。而从产业趋势来看，展望依旧乐观，各环节企业对明年的出货指引保持高位，同时一季度最新更新的排产计划展望提升，对应的一季报确定性实现高增。

那么在基本面层面，市场存在哪些担忧点，我们概况下来主要有三点：1）锂资源是否会制约2022年的需求增长，或者引发需求负反馈；2）锂电中游材料是否会出现明显的盈利周期波动；3）税收抵免政策落地推后是否会影响美国景气预期。我们对此一一解答：
一、锂资源是否会制约2022年的需求增长，或者引发需求负反馈
锂资源成为2022年最为短缺的环节已成为市场共识，因而部分投资者担心是否2021年光伏硅料短缺负反馈的逻辑会在新能源车上重现，对此我们认为是无需 ( 点击阅读全文 )

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