【年报点评】贵州茅台：2020年顺利收官,看好长期高确定性增长

#酒板块2020年报点评系列# $贵州茅台(SH600519)$
酒板块年报披露情况：
啤酒板块：珠江啤酒（3.25）、青岛啤酒（3.28）
白酒板块：贵州茅台（3.31）
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▍非标&自营放量驱动增长；品牌&渠道力逆势提升，核心壁垒加固。
2020年茅台酒实现收入848亿元、同增11.9%，实现销量3.43万吨、同降0.7%，吨价同增12.7%，主要系产品结构中非标占比提升，以及渠道结构中自营占比提升。系列酒实现收入100亿、同增4.7%，实现销量3.97万吨、同降1.1%，吨价同增近6%，2020年公司对系列酒控量挺价、价盘持续拉升，实际动销优异，增长优于报表。另外，公司继续推进渠道改革，成效显著。
2020年自营渠道销售额132亿、同增82.6%，其中销售量3932吨、同增48.3%，吨价同增23.2%，直 ( 点击阅读全文 )

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