通胀、K型复苏和流动性拐点 ——解读2月金融及通胀数据

文：任泽平 方思元 华炎雪 梁颖 王孟嫫
事件1、中国2月社会融资规模增量1.71万亿元，比上年同期多8392亿元；预期10669.2亿元，前值51700亿元。2月末社会融资规模存量为291.36万亿元，同比增长13.3%，增速环比提高0.3个百分点。2月新增人民币贷款1.36万亿元，预期9192亿元，前值3.58万亿元。2月M2同比增长10.1%，预期9.6%，前值9.4%。 2、2月CPI同比降0.2%，前值降0.3%；环比涨0.6%，前值涨1.0%。2月PPI同比涨1.7%，前值涨0.3%；环比涨0.8%，前值涨1.0%。
解读1、2021年2月金融和通胀数据主要有六大特征和趋势：1）2月新增社融、信贷规模创历史同期新高，反映实体经济融资需求强劲，表明经济周期正从复苏转向过热和滞胀阶段。随着货币政策回归正常化，广义流动性的周期性拐点出现，“ ( 点击阅读全文 )

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