【华泰金工林晓明团队】基于多种风险溢价的配置组合构建——通过模型设计获得风格与策略等风险溢价
华泰金融工程 发布于 2020-05-19 20:45:24
林晓明 S0570516010001 研究员黄晓彬 S0570516070001 研究员韩皙 S0570118090078 联系人张泽 S0570118080149 联系人源洁莹 S0570119080125 联系人
报告发布时间：2020年5月19日
摘要配置多种风险溢价的组合优于仅包含市场风险溢价的资产组合传统资产配置策略大多基于资产的风险收益特征，在不同类别的资产之间进行分散配置，获取市场风险溢价。成熟市场研究证明，配置低相关的多种风险溢价能使组合表现更佳。本文梳理了市场、风格、策略三类风险溢价，并采用风险平价模型进行实证检验。具体地，我们选取全球主要市场股、债、商三类资产，分别构建短期低波、中期动量、长期周期三个不同时间维度的风格风险溢价策略，并用风险平价模型对策略进行配置。由于组合 ( 点击阅读全文 )
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报告发布时间：2020年5月19日
摘要配置多种风险溢价的组合优于仅包含市场风险溢价的资产组合传统资产配置策略大多基于资产的风险收益特征，在不同类别的资产之间进行分散配置，获取市场风险溢价。成熟市场研究证明，配置低相关的多种风险溢价能使组合表现更佳。本文梳理了市场、风格、策略三类风险溢价，并采用风险平价模型进行实证检验。具体地，我们选取全球主要市场股、债、商三类资产，分别构建短期低波、中期动量、长期周期三个不同时间维度的风格风险溢价策略，并用风险平价模型对策略进行配置。由于组合 ( 点击阅读全文 )
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