【华泰金工林晓明团队】疫情对市场长期走势影响有限——华泰金工林晓明团队每周观点20200202

摘要
新冠疫情和“非典”都处于基钦周期上行阶段，具有相同周期状态今年春节期间，新冠状病毒型肺炎疫情从武汉向全国扩散。此次新冠肺炎疫情和2003年的“非典”非常相似，两者都是传染性强的疾病，对全国人民的生产生活产生严重影响。“非典”时期正处于2002至2004年的基钦周期上行阶段，和当前市场所处周期状态相类似。“非典”疫情对市场带来一定的冲击，但是在疫情结束之后，股票债券和商品市场都恢复到疫情出现之前的走势。根据历史规律，疫情会给基本面和风险资产价格走势带来较大冲击，但是中长期走势仍然取决于大的周期趋势。
当前市场处于基钦周期上行初期，趋势尚未形成，市场可能出现波动根据周期建模结果，基钦周期滤波低点出现在2019年7月。我们在近期周报中给出基钦周期已经探底回升的判断，认为进攻资产的表现会优于防守资产。近半年来市场股票和大宗商品表现优于债券资产，符合我们对于基钦周期上 ( 点击阅读全文 )

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