【华泰金工林晓明团队】有色期货ETF或存多种配置机会——有色金属期货ETF与上证50ETF可进行价差择时

摘要当前有色指数与上证50价差偏离中枢，有色期货ETF或迎来配置机会大宗商品因其与股债的低相关性和抗通胀能力而受成熟市场机构投资者的关注。投资大宗商品通常有商品期货和商品期货ETF两种主要方式，商品期货ETF也可以做T+0交易，且更加简便，适合大众投资者。目前有大成有色金属期货ETF（基金代码：159980）等，交易申赎机制完善，可进行折溢价套利。此外，有色金属期货指数收益率与股指相关性较低但长期走势相近，价差具有均值回归特性，可以此规律构建策略。实证结果显示，有色期货ETF-上证50ETF价差择时策略表现较佳。当前IMCI指数与股指价差处于历史较高位，有色金属期货ETF或有配置机会。 成熟市场资管公司常以商品期货ETF或期货形式在产品中配置大宗商品大宗商品在大类资产配置中具有重要地位，能够分散组合风险并增强资产组合在不同市场环境下的适应能力，因此美国大型资管公司常以商品期货ETF或期货形 ( 点击阅读全文 )

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