【2020 AFA】内部人网络

这是“金融学前沿论文速递”第872篇推送
选文:贺琪琪 审稿:叶茜茜 终审:兰袁 编辑:陈舒仅用于学术交流，原文版权归原作者和原发刊所有
原刊和作者：AFA Annual Meeting Working Paper 2020年1月
Selman Erol (Carnegie Mellon University)Michael Lee (Federal Reserve Bank of New York)
摘要
本文研究了信息传递网络的形成和监管。监管机构设置并实施监管环境，代理人组成网络共享内部信息。研究发现，首先，代理人会形成复杂的网络来规避既定的监管环境。对此，监管机构故意设定宽泛的监管边界，避免与代理人进行清晰的博弈，导致监管模糊。其次，代理人在面对监管时，会形成“核心－外围”式网络，可以灵活和有效地共享内部信息。在均衡状 ( 点击阅读全文 )

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