【中金宏观】4季度增长环比回升，工业生产与制造业投资明显加速|详解2019年4季度及12月经济活动数据

2019年全年实际GDP增速为6.1%。4季度实际GDP同比增速持平于3季度的6.0%，与市场预期一致。经季节性调整后，GDP环比折年增速从3季度的5.7%回升至6.1%。据目前公布的数据估算，4季度名义GDP同比增速从3季度的7.6%微降至7.5%，同时，GDP平减指数从3季度的1.5%小幅下降至1.4%，主要受PPI同比走低拖累。分产业来看，4季度第一、第二产业实际GDP同比增速分别从3季度的2.7%和5.2%上升至3.4%和5.8%，而第三产业实际GDP同比增速有所回撤。同时，第一、第三产业的名义GDP同比增速加快，而第二产业名义GDP同比增速微降。根据月度的经济数据分项进行估算，4季度外需对经济增长的贡献可能上升。

12月工业增加值同比增速从11月的6.2%攀升至6.9%的较快水平，主要受出口相关行业回暖和制造业升级周期推动，尤其是汽车和电子行业。12月工业增速为 ( 点击阅读全文 )

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