【天风非银|周报】开门红保费好转信号出现，股票期权标的有望扩容，非银迎来较好配置时点

摘要
投资要点：1）保险方面，大部分上市险企已开启开门红预收，预计开门红保费整体增长改善，其中国寿、太保预收保费增速较快，开门红（1季度）的NBV增速有望分别达20%、10%。目前估值低位，重点推荐中国太保A+H。2）券商方面，深交所发布股票期权试点规则，股票期权标的有望扩容，创新业务加速发展，长期资金稳步入市，均有望为券商带来增量业绩贡献。证监会提出打造航母级头部券商，后续创业板、新三板等各市场会大概率迎来政策红利，2020年将为股权融资大年，重点推荐龙头券商。
非银重点推荐：中国太保A/H、中国人寿、中国平安、新华保险；中信证券、华泰证券、海通证券、国泰君安。
保险：预计开门红预收保费实现较好增长，我们判断1季度及全年负债端表现将好转，估值低位关注配置价值。1）大部分上市险企已开启开门红预收，预计开门红保费整体增长改善，其中国寿、太保NBV增长较好。开门红及全年 ( 点击阅读全文 )