转载 - 经济周期怎么来的？这事得从萤火虫说起 | 研究精粹
华泰金融工程 发布于 2019-12-27 11:04:20
这是财富管理部同事基于我们的报告《从微观同步到宏观周期》撰写的研究精粹，推荐阅读。
投资顾问：李麟，CFA执业证书编号：S0570617090053
道法自然：行星，萤火虫与钟摆在自然界与日常生活中，周期现象无处不在。宇宙中，行星的诞生需经历无数碰撞与融合，直到新的碰撞不再发生，它便环绕恒星做规律性的运动，形成稳定的星系。这说明周期其实是运动状态下的稳定态。那么，群体的周期是如何产生的呢？夏夜的水边，每只萤火虫都有自己的闪光频率，但它们会通过调整自己的节奏来相应其他个体，直到所有萤火虫同闪同灭，整齐划一。钟表店的墙壁上，两个挂钟的摆锤无论从何时何处开始摆动，终会走向同步，因为它们的震动会通过墙壁的传导彼此影响，使得频率趋于统一……总之，群体周期产生的条件是：每个个体都有自己的类周期行为，个体之间比较相似但也有所不同，个体之间可以互动，当然 ( 点击阅读全文 )
→ 免费下载App，立即成为ETF达人
投资顾问：李麟，CFA执业证书编号：S0570617090053
道法自然：行星，萤火虫与钟摆在自然界与日常生活中，周期现象无处不在。宇宙中，行星的诞生需经历无数碰撞与融合，直到新的碰撞不再发生，它便环绕恒星做规律性的运动，形成稳定的星系。这说明周期其实是运动状态下的稳定态。那么，群体的周期是如何产生的呢？夏夜的水边，每只萤火虫都有自己的闪光频率，但它们会通过调整自己的节奏来相应其他个体，直到所有萤火虫同闪同灭，整齐划一。钟表店的墙壁上，两个挂钟的摆锤无论从何时何处开始摆动，终会走向同步，因为它们的震动会通过墙壁的传导彼此影响，使得频率趋于统一……总之，群体周期产生的条件是：每个个体都有自己的类周期行为，个体之间比较相似但也有所不同，个体之间可以互动，当然 ( 点击阅读全文 )
→ 免费下载App，立即成为ETF达人
0 收藏
【华泰金工林晓明团队】金融经济周期的耗散结构观——华泰周期起源系列研究之十
林晓明 S0570516010001 研究员陈 烨 S0570518080004 研究员李子钰 S0570519110003 研究员何 康 S0570...
0 收藏
【11.7东证衍生品研究院年度策略会演讲实录】超越美林时钟by刘鸿
刘鸿：北京大学理学博士，2017年6月加入东证衍生品研究院。从业5年，国内宏观研究有完善的分析框架，对大类资产配置有独到见解。各位投资者大家上午好！刚才张院长讲了很多，很精彩，其中提到一点，大家过分关注债务存...
27 收藏
金融涨，消费医药跌，我们再来看看行业轮动
公众号 ：二师父定投（ID : ershifudt88） 前几天刚有读者讲：消费这种长牛指数是不是不可能跌到低估区域，紧接着消费指数连跌四天，长期看，消费医药指数都是不断波动上涨的，而他的估值总是在一定的范围...
0 收藏
数据 | “周期性”VS“非典型”滞胀的策略含义：雷同的“滞胀”，别样的牛熊
“滞胀”有两种类型。由历史经验看，造成“经济增速回落、CPI冲高”的原因有两类，一类是周期性的，在经济周期的循环波动中，“价格粘性”导致需求与物价走势错位，产生持续1~3个季度的滞胀期，是经济周期尾部的正常现...
3 收藏
利用宏观指标构建指数择时模型
摘要宏观经济的变化能影响企业未来的盈利和投资者对市场的预期，股市的价格会围绕着宏观经济的变化而波动，因此宏观经济可以看作整个股市的基本面。本文将基于随机森林算法构建指数择时模型，整个模型以宏观经济指标作为特征...
20 收藏
行业轮动的基金如何做到逆势上扬？
今天昵称测评的基金是光大行业轮动混合(360016)。近期这只基金表现的还算优秀，至少在众多基金都出现下跌的情况下，它还能维持逆势上涨。光大行业轮动混合从名称就能看出这是一只混合型基金，而投资策略也能一眼看出...
4 收藏
大类资产配置与美林时钟
我们在投资中，经常会听到“大类资产配置”的词汇。我们有常常听到一句话“90%的投资收益来自于成功的资产配置”。大类资产配置我们所说的这些大类，都包括哪些资产呢？简单的，最基础的几类资产为股票、债券、商品、现金...
0 收藏
基钦周期拐点已过
前面两篇文章主要从时间角度分析了基钦周期，实际低点与理论低点存在一定误差，宏观数据分析较少，为了更准确地判断经济周期拐点，本文利用宏观数据构建经济周期的监测指标，并建立预警机制。基本面指标显示，当前生产、消费...
0 收藏
我们能摆脱经济周期的束缚吗
图/全景网如果再来一场危机，决策者未必能再用一轮宽松政策摆脱经济于衰退之中。从经济周期和金融周期相互冲突的角度来看，一场新的科技革命才是治标治本的药方。如何评判2008年金融危机后的宏观政策？如果再来一场危机...
0 收藏
不同经济周期如何选择投资标的？（下）
上一节我们讲述了判断经济周期的基本指标，这节就给大家讲讲具体的投资标的。我们分别从标的分类、投资方式（按风险承受能力强弱给出2~3种投资方式）、投资风险、投资注意事项四点进行分析。不同经济周期的投资标的一、 ...
0 收藏
管清友：企业对于经济周期拐点的判断，事关生死！
密金融官网：www.zmjinrong.com 公众号:zmjinrong_com版权：市场化时代（1978-1998）我把改革开放前20年叫做市场化阶段。这个阶段是一个从0到1，从无到有的过程；在这个阶段，...
0 收藏
管清友：企业对于经济周期拐点的判断，事关生死!
“在中国，几乎所有的创业者所处的赛道都很拥挤，在拥挤的赛道上，我们当然希望能够跑到前头去，但首先需要保证自己不先被挤下去。”在沙丘学院2019级春季班二模块课堂上，如是金融研究院院长、如是资本创始合伙人管清友...
热门文章
10
