【11.7东证衍生品研究院年度策略会演讲实录】超越美林时钟by刘鸿

刘鸿：北京大学理学博士，2017年6月加入东证衍生品研究院。
从业5年，国内宏观研究有完善的分析框架，对大类资产配置有独到见解。

各位投资者大家上午好！刚才张院长讲了很多，很精彩，其中提到一点，大家过分关注债务存量，这个意义不是很大。今天我们的观点和张院长的观点比较接近，我们也认为研究债务存量和关注债务存量，对判断中国经济走势意义不是很大，重要的是债务的增量而不是存量。我们今天的题目是“超越美林时钟”，市场上有很多投资时钟，所有投资时钟都有共同特点，核心是什么？核心是经济周期对资产价格有很大的影响，因此每一个投资时钟主要做两件事情，第一，把经济周期划分为几个阶段，第二，看每个阶段资产的表现怎么样。

第一部分美林时钟划分经济周期遇到了什么问题？第二部分，我们提出了新的东证时钟怎么来划分经济周期，第三，东证时钟划分的经济周期不同阶段资产价格有什么表现？首先来看 ( 点击阅读全文 )

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