【兴证固收.利率】风险偏好抬升，长债收益率上行 ——利率回顾（2019.10.8-2019.10.12）

投资要点资金面：前紧后松。本周资金面呈现逐日转松的态势，DR007由节前的2.85%逐日降至本周五的2.35%，R001也由节前的2.75%降至本周五的1.92%。周六资金利率出现小幅抬升。本周央行未开展公开市场操作，逆回购到期净回笼1100亿。本周的流动性宽松主要受月初的季节性因素影响，但由于10月是缴税大月，需要警惕月中缴税因素对资金面的冲击。
一级市场：需求边际转好。本周新发行利率债1782亿，利率债净供给1174亿。本周利率债一级市场好于节前一周，但需求整体仍然偏弱。尽管本周无地方债发行，但机构配置情绪不高，可能受二级市场带动情绪偏谨慎。
二级市场：中美关系缓和抬升风险偏好，长债收益率上行。周二为国庆长假后的首个交易日，放假期间美债收益率大幅下行，受海外避险因素影响，国内做多情绪占优，当天190210下行2.75bp。全周190210累计上行4bp，1900 ( 点击阅读全文 )

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