【兴证固收.利率】 利空因素叠加，长债收益率上行——利率回顾（2019.9.9-2019.9.12）
兴证固收研究 发布于 2019-09-14 22:58:03
投资要点资金面：维持宽松。本周DR007运行在2.62-2.65%的窄幅空间，中枢与上周大体持平。央行并未续作周一到期的1765亿MLF，而是投放了1200亿7天逆回购进行对冲。9月17日将有2650亿MLF到期，届时央行的操作值得关注。周二和周三央行分别开展800亿和300亿逆回购操作，全周公开市场累计净投放535亿，在央行的精准调节下货币市场利率维持平稳。当前Shibor3M-DR007利差仍然平坦，可能意味着市场对银行间利率下行抱有较强预期。
一级市场：需求维持强势。本周新发行利率债1407亿，利率债净供给639亿。整体来看，尽管利率债二级市场走弱，但一级市场受资金面宽松和利率债净供给偏少的影响，需求维持强势。
二级市场：利空因素叠加，长债收益率上行。本周债市连跌四日，主要受以下几方面利空影响：1）CPI和社融数据超预期；2）货币宽松的力度低于预期；3）专项债 ( 点击阅读全文 )
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