2019年9月经济观察—中期承压、短期可期
CIIA 发布于 2019-10-15 18:00:00
本月观点总结：·PMI在手订单指数，并未改善， 9月虽然生产指数明显走强，但是制造业在手订单指数出现下滑，如果10月份新订单指数不能改善，制造业生产的增长或将不可持续。未来几个月，PMI彻底好转的概率较低，未来工业增加值走弱概率增加，重点关注在手订单指数。·PMI新订单移动平均继续下探，预计GDP当季同比大概率跟随，GDP三季度增速大概率继续下滑。·9月产出缺口上涨，预示着即将公布的PPI数据大概率跟随，CPI方面受猪肉价格、白羽鸡价格持续拉涨，已经很可能接近3%，如果PPI再跟随上升，那么货币政策空间将被局限。·从近期出台的国20条、生活服务类增值税加计抵减等政策面来看，国家对服务业、促消费的政策力度还是有的，就看效果了。政策利好频现，建议继续关注大消费领域。在看好大消费的前提下，建议关注行业龙头，剩者为王的状态将持续。·年底前，汽车销量增速可能在销量改善、利润增速改善的双利好 ( 点击阅读全文 )
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8月中国制造业采购经理指数（PMI）为49.5%
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