【华泰金工林晓明团队】去年12月是股市底部吗?——每周观点20190901

华泰金融工程 发布于 2019-09-01 14:54:01

摘要利率走向与股票市场走向的背离是难以确定市场拐点的重要因素今年以来,全球股票市场表现较好,一季度部分宏观指标也呈现出上行的态势,似乎短周期上行的证据开始显现。但是今年以来的股票市场表现与利率市场表现存在一些不一致,导致无法确认周期上行。一般情况下,风险资产和避险资产很难发生同涨同跌的情况,股票资产开始上行之后,债券类资产往往开始进入熊市,也就是利率开始逐步上行。今年股票市场表现不弱的同时,全球利率却开始了快速下行,这是无法确认周期上行的重要原因。
历史上股票同比的低点与十年期国债收益率同比变化量的低点比较一致观察主要国家的股票指数对数同比序列与十年期国债收益率的同比变化量序列,两者的同步性相对较好,低点位置也比较一致。整体来看,两者低点的位置很少会超过半年以上。通常都是股票同比达到低点前后的半年以内会出现国债收益率变化量的拐点。以A股为例,上证综指对数同比与十年期国债收益 ( 点击阅读全文 )

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【华泰金工林晓明团队】底部区域,长期配置价值凸显——每周观点20200510

  • 华泰金融工程 2020-05-10 18:09:03
林晓明 S0570516010001 研究员李 聪 S0570519080001 研究员刘志成 S0570518080005 研究员王佳星 S0570119090...
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【华泰金工林晓明团队】2019年深度报告集锦

  • 华泰金融工程 2019-11-27 13:02:47
金融周期系列研究(资产配置)《华泰金工周期与大类资产配置研究》采用信号系统理论与方法探寻市场普遍存在的周期规律,包括:采用傅里叶变换、小波变换、高斯滤波等信号处理技术发现并证明全球市场主要金融经济变量存在共同...
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【华泰金工林晓明团队】国内首只5G通信主题ETF上市——ETP与量化基金周报20191019

  • 华泰金融工程 2019-10-21 15:06:57
摘要A股主要股指小幅下跌,金银比走高上周(2019/10/14-2019/10/18)A股主要股指小幅下跌;十年期国债利率小幅上涨,短期Shibor利率小幅上涨,中长期Shibor利率稳定;伦敦黄金现货小幅上...
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【华泰金工林晓明团队】三季度市场业绩企稳,景气度回升--华泰金工林晓明团队每周观点20191103

  • 华泰金融工程 2019-11-03 18:27:02
摘要今年二月份至今市场景气度企稳回升,“圆弧底”基本显现我们结合财务报表、业绩快报、业绩预告、一致预期等多个维度数据,构建了复合行业景气度指标来对各行业景气状态进行分析。十月底最新数据显示,当前有六个行业处于...
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【华泰金工林晓明团队】“国庆效应”开启,主要股指普涨——华泰金工林晓明团队每周观点20191013

  • 华泰金融工程 2019-10-13 18:18:57
摘要本次国庆前后市场表现符合历史规律,上周主要股指普涨,金融板块领涨我们统计了过去十年国庆假期前后主要股指的表现,结果表明A股市场存在显著的国庆效应:一般而言,国庆节前股市表现平淡,下跌概率较大,但节后走势相...
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【华泰金工林晓明团队】不同协方差估计方法对比分析——华泰行业轮动系列报告之十

  • 华泰金融工程 2019-11-06 09:16:44
摘要摘要本文分别基于模拟数据和真实数据实证了不同协方差估计方法的表现投资者通常采用样本协方差作为对真实协方差矩阵的估计,该方法需要估计的参数众多,误差较大,为此学者们提出了包括稀疏矩阵、因子模型、压缩估计在内...
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【华泰金工林晓明团队】聚焦黄金赛道:投资医疗行业指数——兼谈华宝中证医疗ETF投资价值20191112

  • 华泰金融工程 2019-11-12 14:29:59
摘要国内医药业发展迅猛,医疗器械和医疗服务受重点关注得益于庞大的人口基数、老龄化、消费升级等因素,国内医药行业发展迅猛,被视为持续景气的朝阳行业。而作为医药生物的两个细分子领域,医疗器械和医疗服务因投资回报率...
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【华泰金工林晓明团队】周期双底存不确定性宜防守待趋势——短周期底部拐头机会渐增,待趋势明朗把握或更大20191022

  • 华泰金融工程 2019-10-22 16:22:28
摘要通过模拟实验研究同比序列双底现象与周期规律,提示市场短线仍宜防守2018年基钦周期拐头向下,引致全球风险资产下行,而当年四季度出现的上涨我们认为属于反弹而非反转,即2016年开始的一轮基钦周期在当时尚未结...
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【华泰金工林晓明团队】2019年12月重要指数调整预测——沪深300、中证500等指数成分股调整预测20191125

  • 华泰金融工程 2019-11-26 09:09:58
摘要2019年12月沪深300指数调整预测沪深300指数是由沪深A股中规模大、流动性好的最具有代表性的300只股票组成, 综合反映沪深A股市场整体表现的指数。根据沪深300指数编制规则,预测2019年12月份...
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【华泰金工林晓明团队】抢滩登陆:把握人工智能热潮——兼谈人工智能主题指数及其投资价值分析

  • 华泰金融工程 2019-10-30 13:30:50
摘要全球加速布局人工智能,技术产业化带来投资价值第四次工业革命来临,人工智能成为科技发展新主题,人工智能产业投资价值正在显露。从全球视角来看,各科技强国都已明确布局人工智能发展;全球人工智能大会进一步指明AI...
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【华泰金工林晓明团队】股票涨债券跌,市场模式可能改变——华泰金工林晓明团队每周观点20191027

  • 华泰金融工程 2019-10-27 15:19:03
摘要全球股票指数大部分上涨,国内债券指数下跌上周全球主要股指除恒生指数、泰国综指、孟买SENSEX30外均出现上涨,A股中中小板指涨幅最多;A股内部板块中仅有周期中游出现下跌,成长、消费、金融均涨势良好。从国...
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【华泰金工林晓明团队】汇率波动对各行业影响几何?——每周观点20190811

  • 华泰金融工程 2019-08-11 16:31:43
摘要人民币汇率贬值,出口导向型行业盈利或将受益自2014年之后人民币汇率总体呈贬值趋势,波动性也不断增大。2019年3月份至今,美元兑人民币汇率一直维持单边上行走势。本轮人民币汇率贬值从7月30日开始,截至目...
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【华泰金工林晓明团队】国庆期间海外市场大幅波动——华泰金工林晓明团队每周观点20191007

  • 华泰金融工程 2019-10-07 21:29:31
摘要国庆期间海外市场大幅波动,避险资产表现较好,投资者避险情绪浓厚国庆期间,海外市场大幅波动,尤其是10月1日和10月2日,全球主要股票指数大幅下行,其中,标普500、纳斯达克指数、道琼斯工业指数分别下跌2....
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【华泰金工林晓明团队】国之利器,锋芒初现——科技股投资策略及深圳科技指数投资价值分析

  • 华泰金融工程 2019-10-28 14:50:43
摘要政策环境助力深圳科技企业发展,研发因子筛选较高潜力投资标的国家科研效率和产出与政策支持力度正向相关,近年来我国科技创新政策支持力度空前,深圳建立先行示范区后,当地科技企业或将出现较大投资机会。研发、成长、...

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