【华泰金工林晓明团队】美元大周期警惕新兴市场货币风险——华泰金工大类资产配置8月月报

摘要黄金大幅上涨，全球股市走弱，美欧利率下行2019年8月全球避险情绪升温，黄金大幅上涨，截至8月28日，近一个月伦敦金现涨幅超过8%，上海金涨幅达12%。中国、美国、欧盟长债利率下行，债券指数近一个月收涨。全球股市走弱，A股承压，上证综指跌幅超过1%，中小板和创业板指表现较优。全球大宗商品震荡下行，美元指数在98附近略有震荡。
美元强势区域易出现新兴市场货币与金融危机美元指数经历了三轮长周期，前两轮周期强势区域分别爆发了拉美债务危机以及墨西哥、亚洲、俄罗斯金融危机和土耳其、阿根廷货币贬值。美元第三轮周期开启以来，主要的新兴市场国家，包括俄罗斯、埃及、委内瑞拉、尼日利亚、土耳其、阿根廷、俄罗斯、巴西、南非等国的货币均出现不同程度贬值。目前美元仍处于第三轮周期的顶部强势区域，叠加新兴市场国家政治、经济的不稳定性因素，特别是外汇储备不足、发债过多导致经济乏力等现状，应继续关注新兴市场国家 ( 点击阅读全文 )

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