50期权购沽隐波差再度拉大，远月更甚，继续当心

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收窄之后再次走扩，形成平值认购隐波15%-，认沽隐波20%+的现象。不仅如此，今日远月9、12月期权购沽隐波差单日走扩更多，且比8月12号来看收盘12月相对9月的期权合成贴水进一步扩大（对比50期货IH的结构也一样在变化）；熟悉衍生品跨月结构的都知道，这种远月贴水比近月更大的结构往往出现在标的熊市当中，目前这上涨行情中收敛之后再度拉大着实不好理解，但值得高度警惕。
猜想如果随后是下跌行情，目前的贴水结构收敛还算可以勉强解读为区间赌跌赌涨的交易（过往有过，但不会如此大的贴水），若随着下跌还继续扩大便难以否认属于看空行情的保险防护者主动买Put，此时对后市更应谨慎；当然反过来，如果行情继续上行，这个贴水继续走扩，则虽无法理解买Put者动机如何，顺势做多或现货持仓者大可安稳通过这个贴水增厚收益，方法之前说过，如下：
a.50ETF或者相关现货切换成为买 ( 点击阅读全文 )

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