50期权购沽隐波差再度拉大，远月更甚，继续当心

隔夜外围市场止跌，今天消息面相对平静，我个人后知后觉于开盘后听说特朗普发推提到会和大大通个话聊聊贸易谈判，不知是否受此影响A股早盘稍有回落后开始冲高，午后虽有回落仍留得偏小涨幅，至收盘上证指数涨0.29%，中证500涨0.34%，上证50涨0.35%。


50ETF当月期权隐含波动率基本持稳于17.50%一线，看似平静，实际认购隐波大跌约2个百分点，认沽隐波大涨近2个百分点，认购认沽隐波差（合成贴水）收窄之后再次走扩，形成平值认购隐波15%-，认沽隐波20%+的现象。不仅如此，今日远月9、12月期权购沽隐波差单日走扩更多，且比8月12号来看收盘12月相对9月的期权合成贴水进一步扩大（对比50期货IH的结构也一样在变化）；熟悉衍生品跨月结构的都知道，这种远月贴水比近月更大的结构往往出现在标的熊市当中，目前这上涨行情中收敛之后再度拉大着实不好理解，但值得高度警惕。 ( 点击阅读全文 )

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