2019年下半年资产配置策略

原创：格上研究中心
宏观经济下半年走势判断 投资端 - 基建投资：基建投资在积极财政政策带动下将继续回升，从财政预算来看，政府后期发力空间变小，但近期专项债新规的出台，目的是加大逆周期调节力度，对于一些重大项目予以资金支持，且集中在三季度进行，因此，基建投资三季度会明显提升； - 制造业投资：从短期来看，企业盈利下行对制造业支撑力不足，叠加贸易战的影响，制造业仍有下行压力；但从中期来看，增值税大幅下调，社保降费也逐步落实，从宽货币到宽信用，中小民营企业融资环境会逐渐改善，这些会对制造业产生边际向好的支撑，制造业下半年可能会呈现先下后稳的特征； - 房地产投资：受前期新开工高位以及竣工回升的影响，短期来看，房地产投资仍将维持高位；但随着拿地的减少逐渐传导至新开工，叠加目前房地产政策仍未放松，中长期来看，房地产将呈现下行。整体来看，房地产投资下半年可 ( 点击阅读全文 )

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