利率倒挂意味着什么？

美国时间8月14日，美股三大股指暴跌，道指跌超800点，跌幅为3.05%，纳指跌3.02%，标普500指数跌2.93%。主要原因是由于美国十年期利率曲线和两年期利率曲线自2007年以来首次倒挂，并且这也是市场普遍常用和较为关注的一个期限利差。

“利率倒挂”是指出现长期利率水平低于中短期利率水平的现象。正常情况下，期限越长的债券，收益率应该越高；期限越短，收益率应该越低。这就好比在银行存钱时，10年定期比2年定期收益高，但现在却出现了10年期利率比2年期利率要低的情况。
01历史上的利率倒挂
在过去的40年间，一共发生过4次美国十年期利率曲线和两年期利率曲线倒挂现象，并且伴随着5次经济衰退（图中表现为阴影部分）。具体到年份，1989年、2000年、2006年均发生过利率倒挂，分别间隔了8、12和23个月时间之后，在1990年、 ( 点击阅读全文 )

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