十年来第一次降息，意味着什么？

2019年7月31日，美联储宣布降息0.25%。这是美联储自从2008年12月以来的第一次降息。
目前美国的失业率，在3.7%（2019.6）左右，是五十年来的最低水平。GDP增速为2.1%（2019Q2），并不算差。美国股市，屡创历史新高。唯一可能让美联储不满意的，是通胀率（Core PCE 1.6%）没有达到2%的目标。
当然，在良好的经济环境下，也有隐忧。比如制造业PMI新订单指数下降到50%的荣枯线以下，新增非农就业也开始下降。如果这些趋势持续，那么GDP增速势必会慢下来。
美联储的长期目标，是美元利息“正常化”。正常化的意思，是美元基准利率需要恢复到3%~4%左右的水平。这样，在下次经济危机来临时，联储才有充分的降息空间，为经济添柴加油。这也是为什么，美国先于其他发达国家，率先从2015年开始升息。慢慢升到现在，还没到3%，因此属于“革命尚未完成”的阶段 ( 点击阅读全文 )

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