【平安宏观专题】美联储预防式降息落地，非典型宽松周期开启

✎ 平安证券研究所宏观组 /陈骁/魏伟/薛威

平安观点北京时间8月1日凌晨2时，美联储决定下调联邦基金目标利率25个基点至2.00-2.25%，并立即结束缩表计划，这也是为了避免缩表与降息的矛盾政策组合的出现。由于美联储决议与鲍威尔的讲话的鸽派程度均不及市场预期，加上降息利好的兑现，美元指数继续高企，而美股、美债收益率及金价有所回落。阿联酋、巴林、沙特、巴西与中国香港均跟随降息，新一轮全球宽松周期得到确认。>> 美国经济周期与货币政策同步嬗变从二战后至今约70年的历程来看，美国经济增长率呈现两大特征——波幅收缩与周期拉长，其中波动幅度持续收缩主要表现为经济增速高点的逐步回落，主要受美国经济潜在增速下行的带动。另一重要特征是经济周期的逐次延长，主要与经济全球化的推进与货币政策的逐渐完善两大重要因素有关。>> 美国此次开启降息前的经济金融背景较 ( 点击阅读全文 )

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