降息周期买债券

外围市场纷纷降息，加大了国内降息的预期。虽然名义的利息还是没变，但实际利息肯定是在不断的下降。市场处于一个降息周期是大趋势，那么，在降息周期，对我们已有的债券有什么影响呢？

不管国债还是企业债，我们的票面利息基本都是不变的。所以如果降息，不管名义利息还是实际利息，只要下降，那么债券的价格就会上升。反之，升息了，债券的价格就会下跌。不同到期日期的影响是不一样的。如果要定量的衡量其影响，我们要引入一个比较拗口的名词，叫修正久期。

按照百度百科的解释，修正久期是对于给定的到期收益率的微小变动，债券价格的相对变动与其麦考利久期的比例。估计大部分人可能越看越糊涂了。我做一个通俗但不一定非常准确的解释，如果一个品种的到期收益率是3%，降息后跌到2%，注意是到期收益率下降了，对应的债券价格应该是上涨了，但上涨多少呢？就要看修正久期，如果这个品种的修正久期是 ( 点击阅读全文 )

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