5年期国债到期收益率走势

5年期国债到期收益率走势

　　国债的到期收益率是衡量国债价格的有效指标。收益率曲线的短端主要受资金面的影响，收益率的长端主要受经济基本面的影响。5年期国债的收益率既受到短期资金面的影响，又受到经济基本面的影响。

　　回顾5年期国债到期收益率的历史走势，我们发现，自2002年开始,国债到期收益率大约每4年经历一个小周期，周期内国债收益率呈现低位振荡——逐步上行——高位振荡——逐步下行的特点，对应国债价格高位振荡——逐步下行——低位振荡——逐步上行。

　　5年期国债到期收益率与经济增速和通货膨胀率

　　国债到期收益率与经济增速和通货膨胀率关系密切。根据美林投资时钟理论，在经济复苏，通货膨胀率走低的情况下，最优的投资品种为债券。此时债券的到期收益率较低，而价格较高。我们用工业增加值（剔除1、2月份数据）来表示经济增速，CPI ( 点击阅读全文 )

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