【华泰金工林晓明团队】股指双周期底部共振警示风险——大类资产配置7月月报

摘要股指短中周期能辅助判断股市方向，当前周期状态显示A股仍有风险我们采用上证综指的实际同比序列，定量识别历史顶底点位置并划分出七轮周期。通过梳理每轮周期中的股指表现与股指短中周期状态之间的关系，我们发现短周期的趋势与中周期位置能一定程度上指示股指的走势与涨跌幅度。最近四轮周期的优势板块依次为价值型周期-周期-消费-成长，2016年以来的本轮周期中大金融板块表现较优。当前实体经济长周期仍在上行，大市值风格占优。
7月全球股市小幅上升，A股创业版表现较好7月全球股市微涨，美国纳斯达克指数涨幅领先，A股创业板指表现较好，美元指数有所回升；近一月美国中长期债券利率小幅上升，中国各期限国债利率均有下降，巴克莱中国债券指数涨幅高于美国和欧盟债券指数；4月下旬以来黄金价格持续走高，近一月上升势头有所减弱；CRB金属现货指数持续下行，家禽现货止跌转升。
华泰周期进取策略全收益策略近期表现华泰大 ( 点击阅读全文 )

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