【华泰金工林晓明团队】行业全景画像：风格因子视角 ——华泰中观基本面轮动系列之三

林晓明 S0570516010001 研究员李 聪 S0570519080001 研究员王佳星 S0570119090074 联系人
报告发布时间：2020年6月2日
摘要
本文从行业内选股与业绩归因两个维度，实证了风格因子与行业的关系本文作为全景画像系列第二篇，旨在探索风格因子与行业的关系，主内容包括：1、构建估值、成长、财务质量、杠杆、市值、beta、动量、波动率、换手率9大类总计53个因子；2、针对每个行业，筛选具备显著选股能力的单因子，并测试复合因子增强策略的表现；3、构建大类风格因子收益率，对行业历史表现进行业绩归因，梳理不同行业背后的核心驱动力。实证结果表明：1、基于风格因子构建的行业内选股模型能够有效增强行业轮动策略的表现；2、基于风格因子收益率对行业历史表现进行业绩归因，能够解释绝大部分 ( 点击阅读全文 )

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