指数基金是否有长期投资价值

　　一、投资大咖们是怎么说的

　　巴菲特在致股东的信中多次提到并建议普通投资者投资指数基金。原意“个人投资者的最佳选择就是买入成本费率低的指数基金，通过定期投资指数基金，一个业余投资者往往能战胜大部分基金经理。”

　　本杰明-格雷厄姆为巴菲特的老师，在其投资生涯中总结出适用于与大部分投资者的投资之道：“对于普通的投资者来说，要获得成功，并不需要他们具备很多历经沧桑才能拥有的品质，比如说勇气、知识、判断力或是经验……事实上，他们只要保持一颗平常心，不要让自己的野心无限膨胀，以至于超出自己的能力，同时，采取标准的防御型投资，把自己的投资方式局限在安全而有限的范围之内，成功就指日可待了。”

　　巴菲特深受老师的启发，在他成功的投资道路上足以证明一切。指数基金投资肯定是防御性投资的一种，获得两位传奇投资大咖的一致认可。

　　二、指数基金是否值得投资

　　过去的几十年中，全球指数市场表现如何，我们通过几个指数来看看。案例均为不计算股息的前提下，我们应该清楚把股息合并计算，将会获得更高的回报。1.标普500指数：1942年开始，基期点位为10，截止今天为2726，换算年化收益率为接近8%;2.恒生指数：1964年7月31日为起始100点，截止今天为28995，换算年化收益为11%;3.上证指数：1990年12月19日起始点为100，到目前为2785点，换算年化收益为13%。

　　通过上面的数据我们可以分析，从举例的三个指数非常直观的展现在我们面前，长期投资指数是绝对可行的一种有效投资方式。为什么需要长期呢?进一步举例，指数基金是紧跟标的指数的被动基金，在牛市中可以获得不错的回报。假如您在2007年、2015年牛市顶部开始参与指数基金投资，过程中账户的回撤会让投资者特别难受。但是从2007年至2015整个区间来看，投资的回报还是不错的。

　　三、指数基金投资优势

　　不需专业投资知识，投资者需要的只是对指数基金有一个基本的认识即可，能力圈要求低。不要求投资人去花大量时间和精力研究宏观经济、行业状况、企业经营，不需要阅读各种财报、研报，也不用去看各种技术指标，不用每天盯盘。如果是最简单的定投，甚至一点点时间都不需要花费，设置好自动定投即可。稍微复杂点的投资策略也仅仅是隔一段时间，一个月、三个月或者半年，评估一下自己的投资组合，并按照既定的策略做一下动态平衡即可。不需要频繁的交易，交易的次数越多，首先成本越高，更重要的是犯错的概率增加。很多人追涨杀跌，赚了指数不赚钱，甚至在指数上涨的牛市还亏了钱，频繁交易至少是其中一个原因。

　　投资门槛低，现在有些基金可以10元起投，相对于其他高门槛的投资，具有绝对的优势。比如，打新股必须持有一定的股票，还需要一定的资金量才有意义，银行理财很多需要超过5万元，融资融券则要超50万元，私募基金更有投资者准入要求，让投资者遥不可及。指数基金投资不需要开立海外账户，即可投资全世界。我们只要在国内券商开个普通的股票账户，即可投资香港、美国、欧洲、新兴市场等各国的主要指数，除了股票指数，还可以投资大宗商品和贵金属，比如原油、黄金和白银等。当然，天下没有免费的午餐，特别是长期投资中，资金波动的对投资者的考验，投资执行力等等都是离不开的话题。

　　四、定投指数基金，长期投资的有效方法

　　定投指数基金又称为“懒人投资”方法。选定一只指数基金，然后固定日期(每周或每月)不论是贵还是便宜，都要买入相同的金额，即为定投指数基金。举例：2004—2015年十年时间的数据，通过“懒人投资”，上证50指数的年复合收益率为12.3% ，红利指数的年复合收益率为13.07% ，而同期2015年央行发布的五年期存款利率才3.5% 。

　　估值定投法：指数基金选定以后，只有在它便宜的时候才坚持买入，而在贵的时候卖出，不再定投，这样的定投我们称之为估值定投。引用上例，2004—2015年十年时间的数据，通过估值定投，上证50指数的年复合收益率为29.27% ，红利指数的年复合收益率为29.9% 。