基金定投这一篇就够了

ETF之家 发布于 2019-01-11 11:18:06

基金定投无疑是熊市中最热门的小白理财方式,无论是券商还是基金销售机构,定投成为了热门话题。和定投者的交流中记录了五花八门的问题、不成体系,为了方便大伙系统的认识基金定投,因此我们汇总成一篇基金定投问题指南。 什么是基金定投

所谓基金定投,是指定期买入基金的一种投资方式。

相对于一次性买入,定投利用分步建仓的方式,分散了投资的风险;同时投资者不必为进场时点烦恼,解决头痛的择时问题,被很多投资者认为是一种“懒人投资”方式。

定投巧妙的利用了分步建仓的优势,主要体现在低位多买积累筹码高位少买降低成本,实现聚少成多聚沙成塔效果,常常用“微笑曲线”展示定投从开始到获利的过程,如图所示:

定投应该选择哪种投资类型的基金

按投资类型,基金分为:货币基金、债券基金、股票基金等,这些是我们经常能看到的,例如余额宝是属于货币基金、国债基金属于债券类基金、指数基金属于股票基金。

这些基金中,我们如何来挑选适合定投的基金呢?

基金定投的特点之一:低位多买积累筹码高位少买降低成本,这有高有低的,代表基金的波动,实际上说的是波动大的品种才能充分体现基金定投的优势。看一组回测数据:

选择银华日利(511880)货币基金,进行定投和一次买入两种投资方式的回测,由于货币基金的波动太小,定投完全没有任何平摊持仓成本的效果,两种方式区别不明显。

结论:应当选择波动大的股票型基金为定投标的。 基金定投选主动型基金还是被动型基金

此问题存在不少争议,很多投资者认为主动型基金有些基金经理很厉害,连续多少年保持超越市场的表现,应当买主动型基金;另外一些投资者则认为被动型指数基金紧跟指数,长期看获得市场平均收益就能超越大部分主动基金。

银河证券研究部统计了2006年至2017年十年期间发行的公募基金产品数据,最终得出结论:被动指数基金与主动基金的历史业绩无明显优劣差异,过去主动基金业绩很小的一点占优,很大程度上是因为与指数基金的市值因子的差异,未来主动战胜被动基金会越来难。(原文参考:银河证券投资者的未来:主动投资与被动投资之争)

从以下几个方面考虑,更推荐被动型指数基金:

1、主动型基金依靠基金经理的能力战胜市场,优秀的基金经理是稀缺资源,投资者每次都能选中优秀的基金经理吗?被动基金对基金经理的依赖程度低,投资者更容易选择;

2、主动型基金的管理费用普遍较高,长期投资中,对投资者的最终收益影响大;

3、市场越来越成熟,散户比例不断下降,机构与机构PK的未来,主动型基金获得市场平均收益的难度更大。 基金定投选择场内基金还是场外基金

被动型指数基金根据投资途径不同,又分为场内基金和场外基金。顾名思义,场内基金是指在二级市场(股票交易所)上市交易的品种,可以像个股一样买卖,非常便利,特指ETF基金;另外一种就是场外基金,投资者可以通过基金账户来参与投资,例如联接基金。

除上面讲到的交易通道,还有以下三个不同点:

1、投资成本。场内买ETF通常是成交额的万分之三(不定),场外基金通过银行、三方销售等渠道一般金额为1.5%(根据投资规模略有区别),场外基金常常会有折扣,大额投资场内ETF更有优势,小额投资场外基金更加合适;

2、定投便利性。场内ETF无法实现自动定投,需要手动执行操作;场外基金自动定投工具非常方便,更适合定投;

3、交易干扰。场内ETF提供连续行情报价,价格上下波动容易产生干扰,影响定投策略执行。这一点特别重要,请看下图天弘基金统计的定投大数据,80%的周定投11期就停止定投。

4、选择多样性。场内ETF基金总数是184只基金,而场外指数基金超过400只,标的更加丰富,选择范围更广。

综合分析:对于绝大部分投资者,场外指数基金才是定投的首选。 周定投还是月定投好

定投是一种被动投资策略,投资周期也是按年为单位的,通常指数基金一个牛熊周期都在3年以上。看一组回测数据:

选择510300为投资标的,申购费率为1%,分红方式默认为红利再投资。月定投和周定投收益差距不大,两者的收益差不存在明显的规律。

因此,明确告诉大伙,周定投和月定投差别不大,根据自己的资金情况选择即可。 基金定投并不是傻傻的买也能赚钱

传统的基金定投是定期定额买入基金,貌似非常简单,好像只要参与基金定投都能赚大钱,实际上并非如此,A股的特点是熊长牛短,什么意思呢?代表大部分时间,你的投资都处于浮亏状态,如果不把握住利润及时止盈,赚钱是非常困难的事情。

因此,市场上出现了很多改良的定投策略,从傻傻的买变成聪明的买,这类策略被称为智能定投策略。

不同定投策略的收益回测:

选择上证综指(1991年1月—2014年4月)为回测数据,只要坚持3年定投,无论选择哪3年的时间段,“移动平均成本法”定期不定额的收益率100%战胜普通定投的收益率。(数据来源:汇添富基金、WIND)

智能定投策略分析,请查阅此文:https://mp.weixin.qq.com/s?\__biz=MzU1MzkyOTA4MA==&mid=2247483893&idx=1&sn=fd7ec66ef83a21b9c013194836f328fb&chksm=fbea11e2cc9d98f4004c530ee88bed856101b69ae119f224b302d985dd179c372760d9f31988&token=760164796&lang=zh_CN#rd

基金定投个人感悟

基金定投在投资界也是非常有争议的一种投资策略,我个人认为应该更客观的去看待问题。

对于专业人士,具备选股分析能力,同时对市场的把握度更高(择时能力),当然看不上基金定投。

对于普通投资者就另当别论了,定投指数基金比3500只个股里面选股容易吧,行情来了“踏空”的概率更小吧,踩雷更是不可能,从风险分散和资金管理的角度分析,基金定投确实是不错的选择。

当然,投资界也有很多误导基金定投、夸大投资效果者,我们应当对基金定投有全面的认识以后再加入投资行列,损失的可是自己的真金白银。

帮助投资者客观看待基金定投的好文:https://mp.weixin.qq.com/s?\__biz=MzU1MzkyOTA4MA==&mid=2247483882&idx=1&sn=19f1e1696f99b7e373e0ead17452b7e8&chksm=fbea11fdcc9d98eb8037f4573a6a86f47befd8bdbe93348aef0123e0784a89f9b8cfad130289&token=760164796&lang=zh_CN#rd

来源:微信公众号:ETF之家

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