QDII基金大白话：在国内成立到境外去投资的一种基金。

买QDII基金有何好处？

1、人民币兑美元大幅贬值，年内贬值已超过8%，通过QDII基金成功规避汇率下跌。

案例解释：购买投资美股市场的QDII基金，基金经理在投资之前需要把人民兑换成美元再投资，例如2018年的情况，年初购买基金的10万人民币换了美元，现在美元大涨，基金赎回时换回10.8万人民币，单单从汇率上赚取了8%的收益。

2、没有5万美元的外汇兑换额度限制，只要符合QDII基金的产品相关规定，想买多少买多少，而且兑换也是基金团队的事，与投资者无关，付了申购费你就是大爷。

3、标的丰富，充分分散自己的资产组合风险。截止2018年11月1日，全市场237只QDII基金，投资的对象涵盖投资境外地产的REITs、黄金、石油、境外股票、境外债券等领域，任君选择。

买QDII基金有何风险？

1、汇率风险，前面说了如果投资地货币升值，那你可实实在在赚到了，但出现汇率下跌，同样也存在亏损的可能性，汇率的变化将会影响基金的资产价值。

2、目前国内发行的QDII基金整体费率较高，相对于国内的其他指数型基金而言。

3、申赎赎回时间较长: 一般情况下，买入确认日T+2日，赎回确认日T+2日，银行卡到账一般在T+8日左右。

4、投资收益波动较大，一是汇率波动，二是投资标的的波动，不同国家或地区宏观政策、社会经济环境等因素的变化，会大幅增加波动。

QDII基金投资范围广

投资区域：根据 QDII 基金的产品合同界定，目前已成立的 QDII 基金投资区域以全球、美国和中国香港为主，另有少数基金投资于亚太、大中华地区、金砖四国、德国、印度等。

QDII 权益基金投资区域主要集中在中国香港和美国市场，恒生指数、纳斯达克100、标普500是热门标的。

债券QDII

当前公募市场上共计 22 只 QDII-债券基金，总规模 105.53 亿元，均为主动管理型基金， 从基金合同来看，投资区域可分为亚洲、亚太、大中华、新兴市场和全球。

债券类基金重点需要考虑费率、规模和投资者结，出差以外，还应该关注持仓组合的久期和信用结构。综合分析，南方亚洲美元债（002400）、博时亚洲票息（050030）值得关注。

QDII黄金

共有 4 只黄金 QDII 基金：诺安全球黄金、易方达黄金主题、嘉实黄金、汇添富黄金及贵金属，上述 4 只基金均通过投资海外黄金 ETF 跟踪国际金价，业绩比较基准为经汇率调整后的伦敦金价收益率。

我们在之前的文章中介绍了国内发行的黄金ETF，一共有4只产品，主要跟踪的是上海黄金交易所AU9999现货黄金，且相较于跨境黄金基金，费率水平也更低，跟踪效果更好。

QDII原油基金

国内发行的原油QDII基金属于LOF基金的一种，目前上市的此类基金一共8只。

原油QDII基金2018年业绩

综合比较，易方达原油A和嘉实原油值得推荐，但是嘉实原油规模太小，考虑流动性问题。

QDII-REITS基金

房地产投资信托基金的英语简称叫做REITs，意为Real Estate Investment Trusts。炒房的投资者是不是眼前一亮，买这类基金相当于去境外投资房地产。

没错啦，可以简单理解为，这类基金就是去海外投资房地产相关项目的基金。

公募市场共有 5 只 QDII-REITs 基金，总规模在5.5亿人民币。

富时发达市场人民币采用被动指数形式，复制富时发达市场 REITS 指数，持仓分布美国地区REITs权重在65%左右，然后是澳大利亚（8.18%）、英国（5.31%）、荷兰（4.02%）、法国（2.97%）、中国香港（2.57%）、日本（2.11%）、新加坡（1.06%）。

该基金2018年内收益9.14%，无论从基金规模还是仓位分布配置来看都更加优秀。

抗通胀主题QDII基金

此类基金主要是通过配置黄金ETF、原油ETF、贵金属和能源股票基金等标的，达到保值增值的效果。

推荐三只此类基金

总结

通过QDII基金进行全球资产配置，免去麻烦的境外账户开通，不受制于外汇管理的额度限制，有利于投资知识欠缺的国内投资者走出国门，分散单一市场的风险。

分为几个方面，聊聊定投，希望可以给你一些帮助，没搞懂之前别轻易下手。

基金定投是什么

所谓基金定投，是指定期定额投资基金。投资者自由设定固定的期限，如每月12号以固定金额比如1000元，申购制定的基金一次设定后每期自动投资。

案例：投资者小李每月10日发放工资，为了强制形成理财习惯，可以选择一家（券商、基金、三方代销）机构开通基金定投业务，约定每月15号扣款，每次扣款1000元，小李一次设定以后，只要账户上有足够的金额，以后每月无需再操作，在每个月的15号会自动扣款投资制定的基金产品。

定投有啥优势

定期投资：平均成本、分散风险，投资者不必为进场时点烦恼，解决头痛的择时问题，分散了投资的风险。

低门槛：积少成多、聚沙成塔，强制理财；基金定投起点低至100元，每月将闲钱以定投方式进行投资，久而久之聚沙成塔，能很好的进行强制理财，长期投资效果明显。

公认的“懒人投资”方式：目前市面上大部分券商、银行、基金销售机构都能提供互联网开通基金账户，非常便捷。当然还得设置好定投策略，根据个人设置的时间点进行自动扣款，轻松完成定投操作，省时省心省力。

都有哪些基金可选

目前市面上大大小小的基金有几千只，我们从管理方式上分为主动型基金和被动型基金。

主动型基金：交易策略由基金经理制定，可以说赚不赚钱完全看基金经理的能耐，这种基金总体收费会比较高，而且基金业绩的稳定性不太好判断。

被动型基金：基金主要仓位是跟踪标的指数，例如300ETF（510300），基金的主要持仓就是沪深300指数成分股，基金经理要干的事情就是紧跟这个指数，有点“看天吃饭”的意思，这类基金评判相对容易，通常用跟踪误差等指标来衡量基金业绩。

就这两类基金而言，没有绝对的业绩好坏之分，过往业绩也是旗鼓相当，整体情况区别不大。银河证券研究员，之前对着两类基金业绩做过相关的业绩对比，请参考：

主动型基金与被动型基金业谁更优
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但是前面我们说到了，主动基金的综合费用比较高、基金的稳定性难以评估，这一点在长期投资中往往是致命的。被动型指数基金这方面具有天生的优势，费用低廉、紧跟市场步伐，对基金经理的依赖性低，正因为这方面的优势，让指数基金逐渐映入投资者的眼中，成为长期投资中的优质标的。

那我们姑且把指数基金选择为定投的标的，指数基金按交易方式又分为场内基金和场外基金。

场内指数基金，这个很好理解，通过股票账户在二级市场上买卖的指数基金，常见的ETF基金例如（300ETF，510300）就是场内指数基金啦，跟个股一样交易，100股起买，而且免印花税，非常厚道啊。

场外指数基金，通过银行、基金销售基金够开通的基金账户，在场外才能购买的这类指数基金统称。场外指数基金规模庞大，各式各样的指数基金都能找到；对于指数基金定投最关键的一点——便利性，这方面秒杀场内指数基金，场外可以做全自动智能化定投，非常适合没时间看盘的理财人士。

关于场内还是场外指数基金定投更优，请参考这个回答：

定投ETF，选择场内还是场外呢？
​

如何查找基金

上面我们聊到，场内指数基金就是ETF，目前上市的ETF有180多只，通过券商的交易软件都能查到，交易也非常方便，之前做过相关的数据统计，请参考这篇文章：

场内ETF大全（最新）

剩下是场外指数基金，通过各大基金销售平台都能查到你需要购买的基金，而且数据很全，我个人经常用天天基金查找相关数据，关于基金销售机构平台的对比，请查看这个链接：

指数基金投资的最佳平台是什么？
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风险提示，重中之重

最后看到题主选择定投的原因，有理财的想法特别好，但是也为题主担忧。基金定投并不是稳赚的一种理财方式，而且定投的周期也是不固定的，即使是指数基金，从熊市到牛市一个周期也是无法确认，或许是3年或许是5年，所以在定投之前，充分考虑定投的风险和资金规划，不能盲目参与。

对于定投，我个人有一些感悟，希望可以给你提供一些参考：

基金定投，你必须要知道的事

敲了老半天键盘，都是肺腑之言，满意就给个赞吧，谢谢。

指数基金投资有两种途径场内和场外，场内通过证券账户买卖，场外就是题主罗列的这类第三方销售机构了。

截止到2018年初，有126家独立基金销售机构。多的让人头疼，选择是一件痛苦的事情。

从基金销售平台分析：

代销规模排名依次为：天天基金、好买基金、数米基金、爱基金、盈米基金，代销基金数量分别为3838只、3555只、3324只、3303只及3207只。

从规模上看当然是规模越大综合实力更强，前5名实力相当，代销规模占据整个市场的14.8%。从基金选择性看，天天基金代销3838只基金，给客户的选择更多。

关于基金的平台分析，楼上的豆芽同学分析的相当全面，参考即可。下面我主要聊聊购买指数我个人的看法，哪种投资者合适场内，哪种适合场外，哪种方式更经济。

场内指数基金交易更灵活性：

1.可像个股一样买卖，也可通过申购赎回机制参与，能满足不同的投资者。举例沪深300ETF基金510300ETF来讲，中小投资者通过二级市场交易，由于场内交易和申赎资金双方的强弱力量不同，产生了折溢价，这时有资金优势的机构或者大户就能通过ETF的特殊机制参与套利交易。

2.ETF更适合交易经验丰富的短线交易者，像个股一样，盘中实时报价，有利于捕捉价格波动，当然也是一把双刃剑，搞不好左右耳光。

3.手续费对比：目前券商手续费大部分在万2.5以下，同时有5元的保底费用（即使买100股，价值1000元，也得收5元手续费），对于小额交易的投资者，场外基金更有优势。

场外指数基金选择更多：

1.场外指数基金选择更多，能满足不同的投资者。同样是跟踪沪深300指数的基金，场外产品有丰富的联接A、联接C（A基金适合长线持有者费用更有优势，C基金适合短线投资者免申赎费）基金，还有为跑赢指数而诞生的增强指数基金。

2.场外指数基金更智能，需要基金定投的投资者，通过设置周期、金额、标的就能实现全自动的基金定投，对于没时间看盘的上班一族是一大福音。

3.参与的门槛更低，ETF的最低门槛为100股，场外指数基金大部分基金代销机构都是100元起买（有些更是打出10元起投的揽客标语），几乎是零门槛。

总结

投资之前想好了自己是合适场内还是场外，哪种更适合自己；从平台安全考虑，无论是场内的券商还是场外的基金销售基金，一线梯队的公司抗风险能力肯定是更强，不用过多担心，如果金额巨大，可以考虑分散投资，不同平台分别买入。

ETF基金，由于其特殊的机制，购买途径分为两种（一级市场、二级市场），在二级市场ETF通过股票账户购买，像个股一样的买卖，非常便利；在一级市场，ETF通过股票账户申赎份额；走势是一样的，属于同一只产品的两种不同参与方式。

这也是ETF基金的交易特点，题主的提问不够恰当，ETF是只能在场内交易的，即便是一级市场的申购赎回操作，也属于场内交易，这一点我发现知乎上的答题者也没搞明白。

关于定投，场内场外购买各有特点：

1、交易渠道不同。场内ETF需要开个股票账户，像买卖股票一样交易。而场外申购赎回，可以通过券商、银行、第三方销售机构等开通基金账户申购赎回。通俗理解，有股票账户才能买ETF，有银行、券商、基金开通的基金账户，才能买场外基金。

2、费率不同。场内买ETF一般万分之三，场外通过银行、三方销售等渠道一般金额较小时为1.2%，大部分销售基金都有折扣，银行购买不推荐，费用特别高。费用方面小额定投，场外购买更低。我们来算笔账，场内ETF跟个股交易一样，有单笔5元最低限制，无论你买多少，都得收5元。场外基金按市场上0.15%计算，例如2000元定投，只需要3元，当然短线投资者离场的时候赎回费应该考虑，现在市场上有针对短线交易者开发的C份额基金，持仓超过7天免赎回费。

3、场外更智能。ETF场内基金不能设置自动定投，买卖都得自己手动操作，对没时间看盘的上班族来讲，不是特别的方便。场外定投可以设置自动定投，只要账户有足够的金额，轻松实现定时定额买入，非常便利。

总结

定投建议选择购买场外产品，第一不耽误时间，非常便利；第二不受价格波动的影响，很多投资者场内参与定投，看着价格上蹿下跳，严重影响交易执行，结果定投变成割肉，得不偿失。第三，记住了，定投不止损，但是要止盈，不然白搭，成为杨白劳的可能性非常大；第四，定投千万不能“断供”，否则前功尽弃。

首先来了解下各大宽基指数，简单说明一下这几个指数的编制规则，以了解这个指数代表的上市公司类型。

中证500：由全部A股中剔除沪深300指数成份股及总市值排名前300名的股票后，总市值排名靠前的500只股票组成，综合反映中国A股市场中一批中小市值公司的股票价格表现。

上证50：挑选上海证券市场规模大、流动性好的最具代表性的50 只股票组成样本股，以便综合反映上海证券市场最具市场影响力的一批龙头企业的整体状况。

沪深300：沪深300指数以规模和流动性作为选样的两个根本标准，并赋予流动性更大的权重，反映的是流动性强和规模较大的蓝筹企业股价的综合变动，是Ａ股市场基础指数的代表。

创业板指：创业板指数选样指标为一段时期(一般为六个月)平均流通市值的比重和平均成交金额的比重，成分股为100只，相对而言，这些公司在整个A股市场中也是属于中小市值的公司。

总结来说，上证50和沪深300，基本都是大市值公司，俗称大盘蓝筹股，中证500和创业板，是中小市值公司，俗称中小创。

由于创业板是2010年才设立，我们以创业板指正式登陆的2010年6月作为开始，对比一下这几个指数的走势，来反应不同类型的上市公司股价在过去几年的表现：

创业板指数基金万得数据显示共26只，名单如下：

业绩比较

创业板过去几年业绩表现非常一般，最近2个月表现出强势上升，目前看或许是一次大反弹，可以适当建仓。

指数基金方面，场外推荐：天弘创业板A（001592），场内基金推荐：创业板ETF（159915）。

指数基金的后面写着A代表是此基金的A份额，市场上针对不同的投资者，基金管理公司在成立产品之初，会设计成不同的份额供投资者选择，通常分为：A份额、B份额、C份额，分别代表不同的收费模式，A份额为前端收费模式，认购时就得收取认购费；B份额为后端收取费用，赎回基金时收费；C份额是近年来新推出的一类，适合短线投资者，免申购费，持有7天以上还免赎回费，但是得收取销售服务费，总体费用较低。

指数基金和增强型指数基金的区别：

指数基金是属于被动基金（题主举例的指数A），而指数增强型基金（指数增强A）属于半主动半被动基金，因为增强型基金的底仓跟指数基金是完全一致的，而为了达到增强效果，增强基金会预留一些资金给基金经理发挥，基金经理具有主动管理的权限，目的是为了产品除了跟踪指数外，实现超额收益。

指数增强基金在国内的同类指数基金中获得不错的效果，跟A股牛短熊长的行情有一定关系，几乎满仓操作的指数基金，单纯从仓位上看熊市中也比较吃亏。至于增强策略，全看基金经理能力，跟踪指数之余，赚取超额收益。

当然，基金管理得具体分析，增强型基金不一定就比纯被动的指数基金好，得综合对比分析，管理费用、基金规模、基金经理历史业绩等等。

关于基金费用，请参考这篇文章：理财省钱：基金费用是怎么算的

平台不重要，因为平台多的数不清，都是买方市场；产品也不重要，因为市场上最不缺产品，任君选择；我认为最关键还是你的投资策略。

1、需要在金融市场赚钱，如果受限于平台，那么我建议尽快找到你的备胎。国内最不缺少的就是平台，券商100多家、公募基金一大堆、有基金销售牌照的三方机构80多家，所以完全没有必要受制于平台；

2、最不缺的就是产品，余额宝一枝独秀的年代已经终结，类固收的产品目前市场上随便搜，一大把，截至目前，公募基金产品超过6000只。

举例：收益比余额宝高、费用比余额宝更低的几款产品，先来个产品PK

没有对比就没有伤害，看产品的综合费用，余额宝足足高出另外两只产品一倍，考量货币基金性价比的重要指标——销售服务费，同样高的离谱，作为明星产品有些骄傲了。

在如此重负之下，业绩当然难有起色，年化收益也是三只产品中垫底。

建议买货币基金的同学们，放弃余额宝的时候到了，南方天天利货币B和易方达现金增利货币B各大平台均有销售。

再聊聊投资策略

低风险低收益产品也被业内称之为类固收产品，常见的比如题主说到的货币基金，另外还有债券基金、券商发行短期收益凭证等产品。

风险收益情况：

货币基金的底层资产为银行短期拆借、商业票据、大额转让存单等等都属于风险极低资产，当然收益也是比较可怜，目前市场维持在3%左右。

债券基金分为两类，一类是利率债，一类是信用债；

利率债主要有国家或者地方政府发行的债券，因为有政府背书，所以风险很低，收益也略低，通常收益略高于货币基金4%一下（浮动）。

信用债主要是央企或者国企发行的企业债、城投债组成，相比政府背书的利率债，信用债风险等级略高，所以它给出的利率也会更高，通常收益在3.5%-5%之间。

所以，我们在购买债券基金时，记住以上因素即可。

当下，货币基金的收益逐步走低，我们也可以通过搭配同属于低风险的债券基金，利用组合投资的方式来提高收益。

因为题主对平台有所顾虑，因此在平台选择上我选择了门槛较低、方便易用的股票账户为投资通道，以低成本的ETF基金为标的，构建一组现金管理组合，仅供大伙参考，请看下图：

测试工具来源：ETF组合宝

年化收益：4.64%，最大回撤：-0.94%，全面战胜目前市场上的绝大部分现金管理类产品。

由于回测APP工具的标的有限，货币基金只能选择银华日利，假如货币基金能更换为南方天天利货币B和易方达现金增利货币B，组合的整体收益能进一步提升，年化收益轻松上到4.8%以上。

就聊这么多吧，码字不易，点个赞吧！

1993 年，美国证交所推出第一只跟踪标普 500 指数的 ETF（Exchange Traded Fund）产品 SPDR ，ETF 凭借其透明简单、交易灵活、成本低廉和低风险等特点迅速风靡全球。

2004年12月，国内ETF开始萌芽，我们迎来了首只ETF——华夏上证50ETF。历经十五个春秋，截至当前国内上市ETF多达293只，市值规模7715.725亿元，ETF成为全市场发展最快的指数基金。

相比2018年，ETF家族可谓是“财丁兴旺”，产品数量和资产规模双双创新高。新增产品91只，新增资产规模约1750亿元。

当下，ETF基金产品已形成全方位的投资阵型：类固收性质的货币ETF、债券ETF，为投资者提供便捷的场内现金理财需求；权益类产品以宽基指数为重点，行业、主题、策略指数为创新的发展趋势；产品线已初步形成全球化投资的锥形，比如日本股市、美股、港股、欧洲，涵盖全球主要市场；同时商品期货ETF的推出，也满足了更多投资者的多元化投资需求。

截至2019年12月31日，ETF家族由236只股票型ETF、10只债券型ETF、27只货币型ETF、7只商品ETF组成，阵容相当的强大。

ETF产品迅速占领指数基金市场并得到市场认可，其主要原因在于ETF产品天生优势。比如全市场平均最低费率，一级市场申赎和二级市场买卖的灵活交易制度，相比场外指数型产品有更高的跟踪效率等。

话说回来，产品再多也罢，我们更关心的是产品好不好用、能不能打这些才是关键。下面是ETF沙场秋点兵环节，一来是给大伙做一个ETF产品导航，二来是方便2020年的投资布局。

回答篇幅有限，请参考ETF之家公众号原文：ETF交易指南（2020年最新版）

不管是余利宝还是余额宝，你俩最本质的是都是货币基金。

既然是货币基金，那就离不开一个话题，业绩。

加入南方天天利货币B进行对比，可以说是没有对比就没有伤害，实际上余额宝作为明星产品，它的收益非常一般。

为了证实这一点，我将全市场货币基金数据进行统计，请看下图：

显然，余额宝的收益处于平均线以下，当然余利宝（云商宝）参考文章开头对比，实际上也好不到哪去。

导致业绩不佳的其中一项原因就是基金本身的费用，我们进一步看，下面我将全市场货币基金数据进行统计，包含478只货币基金。

把费率划分为3个层次，可以看到余额宝和余利宝综合费率都处于高费率之列。如果作为理财，我建议大伙果断买入南方天天利B。

另外，当下货币基金收益率直线下滑的趋势，我们也通过组合投资的方式构建自己的现金理财策略，当然啦，首先是控制好风险，其次是收益要有亮点。

根据这一思路，我构建了一个货币基金+债券基金的组合，请大伙参考：

还是用数据说话，请看下图：

回测区间：2013-11.-15至2019-09-17。

回测结果：年化收益：4.62%，最大回撤：-0.94%，波动率：0.61%。

从年化收益率看，构建的现金管理组合未能跑赢中证全债指数，但综合表现分析，我认为该组合更优秀。

总结

案例中的组合只需要一个股票账户即可搞定，货币ETF免手续费免印花税，另外三只债券ETF基金交易成本也是相对有优势（免印花税），此外货币ETF和债券ETF支持T+0交易，换句话说可以实现当日买入当日卖出，相对于场外同类产品，交易更灵活，作为现金管理变现也相当容易。

此外，股票账户出入金不限制金额，不收取任何费用。

通过简单的现金管理组合方案，一是解决了当下货币基金收益不佳的问题，二是将资产投资风险进一步分散，从而达到既提高收益又分散投资风险的目的。

最后，恭喜你又get到了一项新技能。

搞懂套利之前，得先明白什么是IOPV。

ETF参考单位基金净值(Indicative Optimized．Portfolio Value，IOPV)是由交易所计算的ETF实时单位净值的近似值，以便于投资者估计ETF交易价格是否偏离了内在价值。

交易所除了每15秒钟揭示指数外，也会在相同的时间间隔内揭示ETF的单位基金份额估计净值(IOPV)，以供投资者参考。

我们常常在软件里面看的ETF买卖价格就是场内报价（二级市场），而IOPV就是这只ETF基金的一级市场报价（也就是这只ETF基金的净值）。

正如上面所讲，由于有一个场内报价(ETF价格)，还有一个IOPV净值报价，所以产生了价差，套利的机会诞生了。

ETF套利的几种方式

1、瞬时套利

ETF价格（场内报价）<IOPV价格，这个就叫折价（理解为，场内打折购买，易于理解）；

ETF价格（场内报价）>IOPV价格，这个就叫溢价（需要花更高的价格从场内购买）；

因此产生了折价溢价套利机会

折价套利：场内报价<IOPV价格，买入ETF，赎回ETF得到一篮子股票，然后卖出一篮子股票；

溢价套利：场内报价>IOPV价格，买入一篮子股票，申购ETF份额，然后卖出ETF。

主要注意几个问题

1.参与ETF一二级市场套利需要百万级的资金，例如参与沪深300ETF套利，购买300只股票可是一笔不小的资金，所以门槛不低，大部分都是机构在玩；

2.套利的交易成本不能忽略，涉及到一篮子股票买卖、ETF份额申购以及ETF买卖等大量操作，还有市场价格变动等冲击成本，计算套利空间时得减去这些成本，不然白搭。

3.套利空间就是市场漏洞，你看到时，大家都看到了，交易速度竞争非常激烈，手敲单的可以忽略此操作。

2、延时套利

延时套利实际是一种日内波段套利，是一种日内趋势交易策略，相对于瞬时套利具有较大的风险。

延时套利交易策略解释：

1.日内看涨策略

低点买入一篮子股票，申购成ETF基金份额，待盘中反弹后抛出ETF基金份额。

2.日内看跌策略

低点买入ETF份额，赎回一篮子股票，待盘中反弹后将股票在二级市场卖出。

这种策略可以在日内交易反复使用，前提是你得判断方向，难度非常大，不建议使用，小白绕道。

3、期现套利

ETF期现套利就是指ETF和股指期货两个市场之间产生的一些价格偏差产生的套利机会，例如沪深300ETF和股指期货IF。

期现套利是指某种期货合约，当期货市场与现货市场的价格上出现差距，从而利用两个市场的价格差距，低卖高卖获利。

期现套利交易主要包括正向买进期现套利和反向买进期现套利两种。

期现套利原理图

总结

说白了，套利就是捡漏，当捡漏的人多这个漏洞便不存在，市场竞争非常残酷，套利是机构和专业投资者的天下，本人接触的一些套利专业户，交易都是按毫秒为单位抢占套利机会，个人投资者很难抢到肉吃。

指数基金有场内和场外之分，我个人对场内指数基金（ETF）关注较多，推荐你看下面这些：

1、《3小时快学ETF》

【内容简介】 本书是上交所的“快学投资系列丛书”中的一本。由上海证券交易所产品创新中心经验丰富的讲师撰写，他们将数十场基金培训授课的精华内容和心得体会浓缩于其中，使用通俗易懂的语言来介绍ETF知识。读者可根据自己的时间来制定学习计划，加深对ETF的认识和理解，提高资产配置水平。

2、《ETF投资：从入门到精通》

【内容简介】 作为一种便捷的指数化投资和资产配置工具，交易所交易基金(ETF)被誉为20世纪最重要的金融创新产品之一。与传统的开放式基金相比，ETF以其省钱、省心、省时、省事、省力的特点，甫一推出便受到市场的广泛欢迎。

普通指数基金方面，推荐下面5本：

入门：

银行螺丝钉《指数基金投资指南》

老罗《指数基金投资 从入门到精通》

进阶：

李伟《基金定投的奥秘》

老罗《基金定投 让财富滚雪球》

深入：

郑志勇《玩赚指数基金》

当然，还有我的知乎：Current，回答的问题涵盖了指数投资的绝大部分疑问。

另外，公众号：ETF之家，不定期更新，全是干货，欢迎关注。

你刚好需要，我刚好专业。

不久前参加了华夏基金的5G ETF上市征文活动，全面分析了5G行业的投资价值，原文联接如下：

拥抱5G的最佳投资方式
​
关于5G概念相关的主题基金，目前市场上只有两家公司发行，分别是：华夏基金的5G ETF(515050)、国泰基金的通信ETF（515880），相关基金产品如下：

业内有句话：消费看白酒，5G看通信，可见通信行业在5G板块中的重要地位。

中证通信设备指数和5G通信主题指数，是当前市场上最贴切5G行业的标的，两者的重叠性达到75%左右，因此，投资5G指数基金，二选一即可。

看下面这个图，未来5年，5G商用将带来1.4万亿的投资规模。

记住这句话：错过了3G、4G，别再错过5G。

中证500是目前市场上最主流的定投宽基指数之一，除此之外还有沪深300指数、上证50指数等。

市场上很多人认为中证500比沪深300指数更适合定投，原因是中证500过往业绩回测数据表面看起来能超越沪深300指数，而且弹性更大，所以定投的效果更好。

关于这个结论，我并不认同，下面是我个人的一些理解，欢迎指正。

沪深300指数是由沪深A股中流动性好、规模大的最具代表性的300只股票 组成，综合反映沪深A股市场整体表现。流动性要求为最近一年A股日均成交 额排名前50%;规模要求为日均总市值排名最高的300名股票。

中证500指数是中证指数有限公司开发的最具代表性的宽基指数之一，也是最 受投资者认可的中小盘代表指数。编制方法是在剔除沪深300指数样本股及最 近一年日均总市值排名前300名的股票后，选择流动性较好，日均总市值排名 在前500名的股票组成。

目前A股市场，接近3600只个股，沪深300+中证500组合，占整个市场的数量比大约是23.7%，但是成分股的流通市值占比达到86%，很明显这个组合基本可以反映五分之四的A股市场，是A股市场中大市值的代表，买它就是看好A股的未来。

业绩表现

业绩对比，统计数据选择的是全收益指数，这里顺便普及一个知识点。

价格指数（Price Return Index），价格指数仅计算股票价格的波动，不考虑上市公司分红因素的影响，即指数内一篮子股票价格变了，指数能直接反映出来。

全收益指数（Total Return Index），上市公司的股票会有分红，如果将现金分红所得再投资到原组合中，就得到了比较全面的收益即“全收益” 。因此，全收益指数除了反映股价波动外，还包含了所有股票分红再投资所产生的收益，相较而言，其更能准确反映指数内一篮子股票的真实表现。

价格指数和全收益指数表现的差异来源于分红金额及其再投资的累计收益。分红金额越高、时间越长、投资收益率越高，则全收益指数相对于价格指数的差异就越不能忽视。因此，我们考察指数的长期表现，选择全收益指数统计的数据会更准确。

两个收益指标，最近十年的区间涨跌幅和年化收益率，中证500略胜一筹，两者相差0.39%。再看年化波动率，中证500比沪深300高出4.1%，意味着要获得这高出的0.39%年化收益，需要承担更大的资产波动。

行情走势

导致过去中证500指数涨幅大于沪深300指数的原因，应该追溯到2015年的杠杆牛行情，中小盘股并不是因为业绩驱动上涨，而是疯狂的资金推动的泡沫牛，所以，从历史统计的数据看，很多人认为中证500涨幅要远远大于沪深300，其实并非如此，最近两年年我们可以看到，中证500收益率一直在下降，也可以认为是挤泡沫的过程。我认为长周期看，只有业绩驱动股价上涨才是真理，所以我的观点是更看好沪深300指数。

我的建议是沪深300和中证500配比为6:4更为合适，仅供参考。

基金选择方面，推荐购买指数增强型基金。原因很简单，增强型基金主要资产跟踪标的指数获得市场贝塔收益，而在牛短熊长的市场中，增强型基金的主动管理部分，第一在仓位上更加灵活，第二在散户为主的A股市场获取超额收益要相对容易。可以说，指数增强型基金是结合了主动型和被动型基金的优点，当然，基金的选择非常重要。

下面是年初对指数增强型基金产品的分析，可以参考：

指数增强型基金，真的强吗
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沪深300推荐：兴全沪深300指数增强（163407）、富国沪深300增强（100038）。

中证500推荐：申万菱信中证500指数增强（003986）、创金合信中证500指数增强A（002311）。

定投策略

定投虽说是懒人投资方式，但绝不是买了可以不管，定投策略的优化同样很重要，篇幅有限，这里推荐题主参考下文，借用公募基金的智能定投策略来辅助交易。

智能定投策略全揭秘
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最后

重点中的重点，定投的核心是贵在坚持，否则前功尽弃。

目前市场指数基金分为场内基金和场外基金。场内基金就是跟个股一样，可通过证券账户在二级市场直接买卖，有日内分时走势，可以时刻查看基金报价；场外基金是通过银行或基金销售机构申购赎回份额来参与投资，每天只有一个净值报价。

中证500指数上市已十几年，市场上投资标的为此指数的基金众多，可根据自己的情况来选择购买哪只基金。

选取市场主流场内基金ETF和场外开放式基金对比参考。

开放式基金（场外）：如果你是上班族，看盘想必也是一件奢侈的事情，那么，场外基金更适合你，而且场外基金可设置自动基金定投，设置好定投时间、金额，剩下的事情就交给系统吧。另外，场外基金门槛更低，没有场内基金100股为单位限制。

ETF（场内）：跟买卖个股一样，非常便利，资金更灵活，当天买入，第二天可卖出，第三天可出金；能时刻查看净值日内走势，捕捉日内波动，跟有利于短线投资者交易。当然，你得有时间看盘，同时能承受价格波动对心理的影响，切忌定投变成清仓。

没有最好的，只有最合适的，看完上面的对比，相信你已经心有所向。

还是用数据说话，选取运行超过3年，资金规模大于2亿的10只中证500指数基金对比分析。

其中包裹投资ETF基金的嘉实中证500ETF联接基金；两只指数增强基金，什么是指数增强基金呢？指数增强基金是除了被动跟踪标的指数外，基金经理增加主动管理策略，目标是跑赢指数获取超额收益。

指数基金参考：

场内：500ETF（510500），场外：富国中证500指数增强基金（161017）

红利指数属于策略指数的一种，长期看红利指数的盈利能力还是不错的，一只业绩优秀、高景气、高波动的指数基金是非常适合定投的基金，下面是我对红利指数的分析，详细对比以后会有惊喜。

指数的主流加权方式是市值加权，也就是股票规模越大，权重占比越高。例如A股市场的沪深300指数，中国平安+贵州茅台这两只股票的权重占比超过10%。

今天我们要聊的是另外一种加权指数——策略加权指数。正如其名，指数编制的标准是按策略因子选股进行加权处理，其中市场上比较火爆的策略加权指数又数红利指数。

红利策略是由美国基金经理迈克尔·奥希金斯在1991年提出，被认为是最简单、最成功的投资策略之一。

大伙都知道，业绩比较好的股票，每年会从净利润中拿出一部分，以现金的方式回馈投资者，这部分就是股息，也称为现金分红。

红利指数就是从这部分分红多的股票池中，找到股息率高的个股，按权重汇总编制成指数，统称为红利指数，也被誉为“现金奶牛”。

股息率的高低由股票价格和股息决定，股价不变的情况下，现金分红的金额（股息），决定股息率的高低，计算公式：股息率=（股息/股票价格）*100%。

A股上市公司整体分红情况还是相当不错的，超过70%的公司均有分红，也为红利策略指数的编制提供丰富样本。

红利指数那么优秀，指数公司当然不会放过这块肥肉，当前上市的红利指数大大小小有几十只，“翻山越岭”后，终于统计清楚了，如有漏网之鱼请指正。

红利指数统计汇总分为两部分：1、中证指数公司红利指数数量众多、编制方法丰富，因此单独汇总为表一；2、表二为其他指数公司红利类指数汇总。红利指数总数25只，覆盖面广、编制策略丰富，请看数据：

表一、中证指数公司

表二、其他指数公司汇总

红利指数策略介绍

25只红利指数的选股编制策略各有千秋，但是无一例外都是围绕股息率为重要选股因子。近几年，Smart Beta策略逐渐受到市场投资者的追捧，在指数编制的方式中，多因子选股组合使用频率逐渐增多，我们前面统计的红利指数中不乏多因子身影。

红利指数风险收益比分析

数据选择时间段为：2014年1月至2018年12月，刚好经过一个牛熊周期，更具有参考意义；参考标的指数：上证综指；年无风险收益率：2.52%。

主要对比两个指标：期间平均收益率和Beta值。原因：一是各指数上市时间不一，盈利情况只考虑统计期间的平均收益率，更能反应同一市场的阶段性业绩表现；二是Beta值，数值越大反映指数的风险波动越大，作为风险参考指标。

数据统计表

风险收益比

横轴代表Beta值，纵轴代表期间盈利收益率，优秀指数的判断标准是Beta值更小的情况下期间收益率更高，相反，收益率越低Beta值越大的指数是比较糟糕的。如图所示，红线左上方的标的指数承受的风险波动更小的同时收益却更高，视为优秀红利指数。

综合对比，红利潜力、红利低波100、沪深300红利、国证红利、深红利50、红利增长这6只红利指数表现更优。

四大红利指数

非常可惜，前面我们对比分析选出的6只红利指数均没有找到对应的基金产品，目前市场还是一片空白，有待开发。

通过基金产品数据查找，发现当前市场主流红利指数基金集中在：上证红利指数、深证红利指数、中证红利指数、标普A股红利指数这四只指数中。

上证红利指数和深证红利指数是单市场指数，分别代表了上证市场和深证市场。

中证红利指数和标普500红利指数是跨市场的指数，选股成分涵盖沪深两市。

中证红利与上证红利是大盘股代表；深证红利是以中盘股为主的，占比达到了50%；而标普A股红利大中小盘个股的占比非常均衡。

四大红利指数行情走势

从最近5年的走势看，深证红利业绩更优，标普A股红利和中证红利非常接近，上证红利表现略差。

红利指数走势展望

引用指数估值指标市盈率（PE-TTM）和股息率因子作为参考，统计期间为最近10年数据。

统计表

四大红利指数市盈率都处于历史百分位20%低估值区间，从指数投资的角度看，低估值区间是一个不错的入场点。标普A股红利和中证红利指数估值非常接近，其中标普A股红利指数股息率均值最高，表示其策略因子表现更好，唯一需要考虑的是估值百分位略高于其他三只指数。

中证红利和标普A股红利，从指数编制的标准看，涵盖沪深两市，由100只个股组成，更能代表A股市场高股息率股票，综合分析，这两只指数更值得配置。

相关指数基金

跟踪标普A股红利指数和中证红利指数的指数基金总共5只，其中2只基金规模在1亿以下，因此不纳入对比，不建议购买。

基金名单

其中，富国中证红利指数增强为增强型指数基金，另外两只为普通被动型指数基金。

年度业绩对比

华宝标普中国A股红利指数基金上市至今超越基准回报3.04%，跟踪指数效果不错，由于基金运行时间不长有待观察；大成中证红利指数基金最近三年业绩跑赢中证红利指数，而且近两年业绩比富国中证红利指数增强业绩更优，值得推荐。

总结

虽然红利指数多达25只，但是同学们能买到的红利指数基金相当有限，真心希望基金公司能增加此类基金产品发行，让大伙也能享受到A股上市公司带来的红利增长，为投资者提供更多的选择。

标普A股红利指数和中证红利指数综合表现优于A股绝大部分宽基指数，同学们应当果断选入自己的指数池，作为基金组合也是可圈可点，别忽略了这只“现金奶牛”。

当然啦，红利基金是完全适合定投的，长期看能跑赢各大宽基指数。