商业银行：失衡的估值

中国商业银行创造利润的能力惊人，但是市值却长期被投资者看轻。
截至目前，A股市场上市商业银行42家，包含了工、农、中、建、交以及邮储六大国有银行，招商、民生、兴业、浦发、平安等9家股份制银行，以及宁波银行、南京银行、上海银行等在内的27家区域性银行（含农村商业银行）。2021年，这42家银行总资产226.7万亿元，2021年实现净利润1.94万亿元，创造A股市场近四成的净利润。从市值来看，这些银行总市值仅为8.6万亿元，占A股市值的比重不足10%。
商业银行盈利能力同样位居前列。24个Wind二级行业中，银行以11.4%ROE（加权净资产收益率）位居行业第二。
从估值水平来看，A股银行板块整体估值为0.55倍的市净率，处于该指数最低历史水平。A股银行股的低估值，由多方面因素促成，如中国的经济转型，成长性不足，公募基金为代表的机构资产配置方面过于逐利，以及投资 ( 点击阅读全文 )

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