船舶：船市十年夜色消退，瀚海千帆远赴朝阳
郭伟松_鑫鑫投资 发布于 2022-08-26 00:08:38
（报告出品方/作者：招商证券，刘荣、胡小禹、吴洋）一、多视角纵观船舶的价值维度，方识庐山真面目
船舶板块是一块大号的画板，兼纳了各种颜色。
如果我们以短期的视角看船舶，往往会管中窥豹，识别出的那一块颜色仅仅是大号画板中的一隅；如果我们以中期的视角看船舶，我们会寻得一些蛛丝马迹，关注到 3~5 年内的业绩弹性和市场供需状况，却依然无法判断在漫长的扩产+交付期后，船舶板块又会迎来怎样的风雨；如果我们以长期的视角看船舶，那整幅画的样貌将跃然眼前，足以通过 20 年维度的大周期诠释船舶板块长期的走势，但美中不足的是难以判断真正的拐点和拐点过后的弹性。
站在当下的节点，短期、中期和长期对船舶的风向可能各有不同，那么如何去伪存真，判断船舶企业真正的价值，就免不了要对该板块做各个阶段的深度分析。我们将从短、中、长期的角度，更全面地阐释船舶当前的投资价值。
1、短期视角：分 ( 点击阅读全文 )
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