有利好了！

今天中国和美国都公布了7月通货膨胀数据，均低于预期值，对市场是个利好。
先说国内吧，7月CPI（居民消费价格）同比涨2.7%，低于预期值2.9%，PPI（生产者出厂价格）同比涨4.2%，低于预期值4.7%。
推动CPI上涨的主要是食品项，猪肉及蔬菜价格上涨，是推升CPI的主因。后面三、四季度，猪周期可能继续走高，估计会推动CPI回升到3%以上。
在做宏观决策时，经常还会参考一个指标叫核心CPI，就是从CPI中剔除掉食品和能源。因为食品和能源属于刚需，它们的价格波动常常独立于宏观经济周期，剔除之后能更好的评估经济情况。我们7月核心CPI同比涨幅仅为0.8%，指标偏低，反映出经济中的需求仍然偏弱。
小结：通胀整体可控，上涨主要由猪周期推动，核心CPI仍然偏低，这种情况下通胀不是制约，政策估计不会缩水。
央行二季度的货币政策执行报告里，也说了接下来要坚持不搞 ( 点击阅读全文 )

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