51.道别小汤，有缘再会

年报第二天，正式清空了$汤臣倍健(SZ300146)$ ，持仓397天。
小汤是我持仓最长、分享观点最多的公司，卖出的时候竟然没有不舍，也不知道这该叫理性，还是冷血……
20年初买入小汤主要考虑几点：品牌和渠道优势，老龄化的行业空间，收购失败价格低估
1、品牌和渠道优势。到目前为止小汤仍然为膳食补充第一品牌。如果小汤只跟踪一件事，那应该是渠道份额优势是否稳固。因为膳食补充的产品差异化很小，品牌优势明显，跟踪渠道销售就行。小汤线下渠道仍然垄断，不仅如此，线上渠道也取得进步，弥补线下渠道的下滑。21年线下渠道增长8.5%,线上渠道增速45%。
2、膳食补充市场空间。研报都写烂了，就不说了吧，成长性行业。
3、收购失败价格低估。买入很大一部分因素是不认可市场对小汤的质疑。一个把诚信铸铁大字立在大门口的企业，一个不走直销不夸大功效宣传的企业，不诚信的概率太 ( 点击阅读全文 )

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