滞胀周期下的市场推演和策略（三）——当通胀成为通胀的理由

以后还是分开，推演和策略放一起，行业专题研究放一起，这是第三篇，写作原因是事情有了新的变化。
两个判断：美联储超预期加息，大宗商品需求回落导致价格二次探底
当前的情况，市场对于通胀的共识已经越来越强烈了，这证明我在去年认为的全球滞胀周期已经到来，这一判断基本没错，很多人都在喊十年大顶，不知道这些人看到中国神华创新高是个啥感受（笑）。那么由此刻看去，这轮的通胀绝对不是一次短期通胀，它很可能是一场长期通胀，核心理由就是全球劳动力供给不足导致的劳动力成本上升（我认为全球化时的人口拐点、人口红利的不足才是长期通胀的核心因素），行业理由则是资本开支的长期下降导致供给紧平衡，因此需求端一变动价格就会大幅上蹿下跳，这在有供给侧改革的中国将尤其的明显。
同时，中美两国的天量债务问题也支持通胀长期走牛。消灭债务的手段无非是发货币稀释债务、消灭债务人、消灭债权人（赖账或者直接肉体消灭 ( 点击阅读全文 )

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