历次宽信用周期的股市表现

文章，在此特别说明。
从历史数据来看，社融同比增速与贷款余额同比增速的向上拐点要领先于GDP增速的向上拐点。中国经济过去六次的信用扩张分别发生在2005年4月、2008年10月、2012年4月、2016年7月、2018年12月以及2020年2月，GDP增速随后则分别在2005年三季度、2009年二季度、2012年三季度、2016年四季度以及2020年一季度止跌回升。也就是说，在每一轮经济周期启动之前，我们都能看到实体经济融资的回暖。




因此可以看到，在过去6次信用扩张周期中，货币政策和信用的宽松短期内都会使A股明显反弹，但反弹是否构成反转，核心的变量是信用扩张后能否确认出现经济增长指标的好转，2005年、2008年、2016年以及2020年这四次信用格局宽松之后的股市反转都是看到经济见底回升之后才开始的，而2012年的经济衰退就严重拖累了 ( 点击阅读全文 )

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