新型电力系统投资框架

中信建投新能源朱玥团队12月19日晚间电话会议纪要
核心要点：
1、淡化总量重视结构，十三五国家电网投资总量在2.18万亿左右，但市场要放弃对于电网投资大幅增长的幻想，重视结构变化，我们认为结构变化主要是新型电力系统，旧系统的驱动力是投资，新系统的驱动力是需求，确切的说是双碳目标带来的结构性增长。
2、本轮行情本质上还是系统性提估值，建立在对于未来预期的提升之上，新能源发展需要电力系统重构大逻辑是前提，稳增长是进一步催化剂，新能源板块中估值最低是先天出发点，电力设备行业股价的核心驱动因素不是业绩而是订单（因为订单兑现度高，国电南瑞做了几千亿电网生意只有几百万坏账），或者说是对于订单的预期，而对于订单预期提振时刻是股价表现最甜蜜时刻。
3、新型电力系统可以用一句话来概括“电源侧多能互补一体化，电网侧交直流柔性互联，电网侧源网荷储一体化”。投资方向电源侧主要是灵 ( 点击阅读全文 )

→ 免费下载App，立即成为ETF达人