派能2021三季报分析

$派能科技(SH688063)$ 进入主题，一销量，三季报竟然披露了销量，有点小意外，因为季报一般披露信息非常有限，一季报就没披露销量。 1-9月销售量966Mwh，上半年492.60MWh（48M电芯），三季度电芯加系统473.4MWh，按照上半年系统和电芯销售比例，三季度系统426M，电芯47M，单季度暴增，当然是和新增1.5G有关，而且比我当时最悲观的预期（0.297）要多很多，两个可能的原因，一是产能爬坡比我悲观测算快很多，二是加大了国内销售，也就是之前当月产生产如果全部销往境外，当月无法确认收入，但是国内就可以，时滞减少。
二营收和利润，去年三季度3.13亿，今年三季度6.13亿，同比95.35%，销量增加导致营收大幅增加，超出我悲观预期很多。利润0.96亿，同比31.65%，原材料成本的影响显现，毛利率掉了很多，只有30.18%，上半年36.86%，去年40% ( 点击阅读全文 )

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