供给为基，需求为矛，我们坚定相信新能源化工品

作者：景气股大师
总结：
依据传统的周期研究框架，即需求决定方向、供给和库存决定弹性，本轮化工大牛市有明显不同。本轮周期既有符合传统框架的行业机会（需求靠新兴产业如新能源驱动，供给释放需要时间），又有只遵循时代特征的机会（碳中和背景下，供给为主旋律），但无论哪种机会，均有极强的供给端确定性。
在地产等宏观指标已开始下行近2个月的背景下（参考供给刚性的玻璃价格），对于接下来周期品的选择，我们认为周期品弹性的排序或应该为：需求高增供给平稳 ＞ 需求平稳供给下降 ＞ 需求下降供给大幅下降。
（1）需求端的确定性，考虑到整个宏观经济的不确定性，我们认为应该寻找新兴产业驱动下的需求的确定性，例如锂电、光伏等产业拉动需求的产品，如锂电池材料中PVDF、三乙胺、DMC、磷酸铁，光伏材料中工业硅、纯碱、EVA、POE等。
（2）供给端的确定性，应该寻找过去几年经过产能 ( 点击阅读全文 )

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