JP. Morgan 对 恒大事件 解读 会议纪要

宏观研究部
会议日期：
2 021.0 9 .2 3
主讲嘉宾：
摩根 大通 房地产、信用、金融及宏观分析师
一、房地产
1、政府出面救助房企流动性危机的节奏和力度皆难期待 。 其一，政府需要传递 “大而不能倒不成立的信号 ；其二，政府认为企业现金流是企业自身需要解决的问题 ，近期一些开发商也会出现流动性问题，但多数房企的债券价格比较平稳 ；其三，政府后续可能将商票纳入负债监管。
2、后续关于恒大可能出台的解决方案 。 其一，政府主动介入债务重组；其二， 政府跟一些央企国企谈判 ，接手处理恒大现在的土储；其三，首要的是供应商、以及 恒大 理财 的持有员工 能得到补偿 。 恒大应不会走到自发破产重组的地步 。


3、 预计未来开发商贷款和房贷监管有边际放松的可能，通过银行窗口指导进行而非政策表态 。 其一，全国房地产销售 ( 点击阅读全文 )

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