煤炭的周期性正在弱化，不关注或是“错误”决定

相比热门赛道，笔者更关心煤炭板块的低估价值，甚至认为煤炭板块目前的机会和2013年～2014年白酒龙头的机会有一定的相似性。比如，煤炭未来几年都是供给不足的，当前走高的煤价可能是未来几年的中枢。
市场担心的能源替代效应和煤炭周期性，实际也是想当然的，是错的。这就像2013年市场担心“限制三公消费”会导致酒企一蹶不振的想法类似。现在的煤炭没人看，是典型的认识偏差。



煤炭供给不足可能会持续几年时间
“碳达峰”意味着用电量增加
今年以来，煤炭的价格快速攀升，秦皇岛5500大卡动力煤去年的均价为571元/吨，今年前6个月的均价上升至780元/吨，最近更是涨破千元。澳大利亚的煤价比中国还高，达到了160美元/吨。
价格的背后是供需，今年以来，煤炭供给的缺口越来越大。在上一轮煤价高峰之后，2012年主要煤炭企业纷纷扩产，最终导致煤价长期低 ( 点击阅读全文 )

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